這是一家我國(guó)光伏領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)，公司的主要產(chǎn)品為光伏還原爐交流電源，并且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)替代。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)還被工信部評(píng)為了專精特新小巨人，該稱號(hào)是中小企業(yè)評(píng)定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。
2021年這家公司全年的凈利潤(rùn)為1.57億元，這不僅比2020年增長(zhǎng)了51%，還創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
(資料圖)
而到了2022年，這家公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了2.08億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)去年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間卻出現(xiàn)了下降，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了43%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股光伏概念板塊中，英杰電氣(股票代碼:300820)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，英杰電氣的主營(yíng)業(yè)務(wù)為功率控制電源和特種電源的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
該企業(yè)光伏行業(yè)的收入占比為43.12%，冶金纖維及其他業(yè)務(wù)的收入占比為36.42%，半導(dǎo)體等電子材料的收入占比為12.74%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，根據(jù)國(guó)家能源局公布的數(shù)據(jù)，2022年上半年光伏發(fā)電新增裝機(jī)30.88GW，同比增長(zhǎng)了137.4%.
全國(guó)主要企業(yè)電源工程完成投資2,158億元，其中太陽(yáng)能發(fā)電投資占比近30%。以上數(shù)據(jù)均來(lái)自該公司的財(cái)報(bào)，也說(shuō)明這家企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅三次，總共派發(fā)現(xiàn)金1.17億元。
并在2019~2021年期間為股東分了三次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重達(dá)到了30%。這個(gè)比例不算低，說(shuō)明該公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)只有1.21億元。到了2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了2.08億元，同比增長(zhǎng)了72%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股光伏概念板塊391家上市公司中排名第155位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在2022年第三季度，這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的賺錢能力。
2022年第三季度，該企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為15.18%，同比增長(zhǎng)了44%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100塊錢，通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)9個(gè)月后就能賺回15.18元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股光伏概念板塊391家上市企業(yè)中排名第34位。
我們能發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該公司賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)，這說(shuō)明在A股光伏概念板塊和這家企業(yè)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓局?，其賺錢的能力是最出眾的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年這家企業(yè)的規(guī)模不小，賺錢的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售凈利率的提高以及銷售回款時(shí)間的縮短。
2021年第三季度，該公司銷售100元的光伏電源只能賺回25.73元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為25.73%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的光伏電源卻能賺回26.98元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率達(dá)到了26.98%，同比增長(zhǎng)了5%。
這家企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股光伏概念板塊391家上市公司中排名第34位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)很高。
除了銷售凈利率的提高以外，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售光伏電源的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完光伏電源后還需要37天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要31天，銷售回款的時(shí)間縮短了17%。
銷售回款時(shí)間的縮短使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)銷售凈利率的提高以及銷售回款時(shí)間的縮短，這些使得該公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下該公司目前存在的問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于，光伏電源利潤(rùn)空間的縮小。
光伏電源的利潤(rùn)空間，要使用該公司的銷售毛利率這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率為43.98%。而到了2022年第三季度，該公司的銷售毛利率就降至39.2%，同比下降了8%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是光伏電源的利潤(rùn)空間在A股光伏概念板塊391家上市公司中排名第47位。這個(gè)名次不算低，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在該企業(yè)的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，這家公司銷售毛利率下降的主要原因是營(yíng)業(yè)成本的高企。
而銷售毛利率的下降不僅縮小了該企業(yè)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，還會(huì)減少公司的收益，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響，這些是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦英杰電氣這只股票，也沒有說(shuō)英杰電氣公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。