編者按：瑞信看好快手在復(fù)蘇下增長(zhǎng)速度快于同行，評(píng)級(jí)”跑贏大市“；麥格理：美東汽車獨(dú)特模式可提高營(yíng)運(yùn)效率，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模；蘋果、微軟等均遭機(jī)構(gòu)下調(diào)目標(biāo)價(jià)>>
瑞信：維持快手-W$01024.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至100港元
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瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手-W“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由88港元升至100港元。該行指出，快手有能力從宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中受惠。一旦消費(fèi)復(fù)蘇和廣告需求回升，電子商務(wù)和廣告將加速。此外，快手通過擴(kuò)大毛利率和嚴(yán)格的支出控制，其盈利能力正在改善。
該行認(rèn)為，公司在復(fù)蘇下增長(zhǎng)速度應(yīng)快于同行，上調(diào)今明年每股經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測(cè)5.5%至0.46/1.9元人民幣，以反映增長(zhǎng)前景改善和利潤(rùn)率穩(wěn)步提升。
中信：維持友邦保險(xiǎn)$01299.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)101港元
中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持友邦保險(xiǎn)“買入”評(píng)級(jí)，為保險(xiǎn)股中首選。預(yù)計(jì)香港通關(guān)后會(huì)帶來(lái)顯著的一次性提振，但由于疫情仍然存在不確定性，且流失的代理人團(tuán)隊(duì)需要時(shí)間重聚，上調(diào)2023年新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)測(cè)至37.8億美元，目標(biāo)價(jià)101港元。
報(bào)告中稱，公司最有可能、并最先回到歷史最好狀態(tài)。和同業(yè)公司不同，在疫情期間其最大限度地保持存量?jī)?yōu)勢(shì)，同時(shí)在戰(zhàn)略上持續(xù)深耕，內(nèi)在能力和2019年相比不但沒有下降，反而得到顯著增強(qiáng)。該行認(rèn)為公司在2023年有望率先實(shí)現(xiàn)顯著復(fù)蘇，并預(yù)計(jì)2024年有望創(chuàng)出歷史新高。
麥格理：首予美東汽車$01268.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)34港元
麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，首予美東汽車“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)34港元。該行認(rèn)為，美東在汽車經(jīng)銷行業(yè)擁有獨(dú)特的模式，可以最大限度地提高營(yíng)運(yùn)效率以提高盈利能力、擴(kuò)大現(xiàn)金流并進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，相信其2022-24財(cái)年每股盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率將優(yōu)于2019-22財(cái)年。
瑞銀：降微軟$MSFT 至【持有】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至250美元
瑞銀分析師Karl Keirstead在研報(bào)中表示，微軟的Azure云服務(wù)正在進(jìn)入（營(yíng)收增速）陡峭下滑的階段，在2023/2024財(cái)年的表現(xiàn)可能要比許多投資者的測(cè)算更加糟糕。Keirstead表示，目前團(tuán)隊(duì)對(duì)于微軟這只股票并沒有太多信心，看不到估值擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。
該研報(bào)中，Keirstead團(tuán)隊(duì)將微軟的評(píng)級(jí)從“買入”降為“持有”，并將目標(biāo)價(jià)下調(diào)50美元至250美元。除了云服務(wù)外，Keirstead團(tuán)隊(duì)同時(shí)預(yù)期隨著更多企業(yè)削減工作崗位和降低商業(yè)軟件的支出，微軟的Office 365業(yè)務(wù)也將承壓。
晨星：予特斯拉$TSLA 【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至220美元
晨星股票分析師 Seth Goldstein予特斯拉“增持”評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)價(jià)從250美元下調(diào)至220美元。Goldstein表示，他對(duì)特斯拉第四季度交付量未達(dá)預(yù)期這一事實(shí)并不感到擔(dān)憂，他堅(jiān)信這家電動(dòng)汽車巨頭到2030年將交付超過500萬(wàn)輛汽車。Goldstein進(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)，特斯拉在輔助業(yè)務(wù)上也有增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，比如自動(dòng)駕駛軟件業(yè)務(wù)和機(jī)器人出租車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
麥格理：首予中升控股 $00881.HK “跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)81.6港元 星展：下調(diào)九龍倉(cāng)置業(yè) $00004.HK 評(píng)級(jí)至“持有”，目標(biāo)價(jià)升至47.6港元 瑞銀：能源運(yùn)營(yíng)商行業(yè)或會(huì)在多重積極催化劑的推動(dòng)下繼續(xù)獲得重估，首選華潤(rùn)電力 $00836.HK 和龍?jiān)措娏?$00916.HK 匯豐：保險(xiǎn)業(yè)仍具滲透前景并升中國(guó)太保 $02601.HK 多股目標(biāo)價(jià)，但近期風(fēng)險(xiǎn)仍存 Wedbush：下調(diào)蘋果 $AAPL 目標(biāo)價(jià)至175美元，指其需求阻力影響增長(zhǎng)中金：今年A股和港股有望實(shí)現(xiàn)明顯正收益，港股階段性跑贏A股
中金公司發(fā)研報(bào)指，2022年中外增長(zhǎng)周期先由“內(nèi)滯外脹”、周期反向逐步轉(zhuǎn)為“內(nèi)外同滯”，A股和港股資金面均面臨挑戰(zhàn)，中國(guó)和全球主要股市普遍表現(xiàn)不佳。
中金判斷2023年隨著市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，兩地股市資金面也有望好轉(zhuǎn)，A股偏股型公募基金發(fā)行規(guī)模有望回升并且高于2022年，機(jī)構(gòu)投資者占比延續(xù)提升趨勢(shì)；港股市場(chǎng)南向資金流入規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，海外資金也有望在基本面修復(fù)的推動(dòng)下逐步回流。
2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在三年疫情后有望翻開新篇，海外周期下行壓力加大，盡管仍面臨一定的不確定性，該行料中國(guó)有望在全球率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，中國(guó)AH股市場(chǎng)機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。