編者按：馬斯克3天甩賣2200萬(wàn)股！特斯拉股價(jià)創(chuàng)近兩年新低，鐵粉“木頭姐”再抄底近7.5萬(wàn)股；美股連跌兩周，圣誕行情無(wú)望？瑞銀：底部可能在明年上半年出現(xiàn)。
本周美股三大股指均錄得連續(xù)第二周下滑，其中道指一周累跌556點(diǎn)，跌幅1.66%；納指跌299.2點(diǎn)，跌幅2.72%；標(biāo)普500指數(shù)跌2.08%。
(資料圖)
投資者越來(lái)越擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持激進(jìn)加息政策將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在明年陷入衰退，因此在年底前繼續(xù)拋售股票，科技股跌幅尤其慘重。
從ETF漲幅榜來(lái)看，主動(dòng)投資型ETF $NOPE 大漲23.8%位列榜首，而做空特斯拉的幾只ETF赫然領(lǐng)先，每日1倍做空特斯拉的 $TSLQ 、 $TSLS 、 $TSLI 紛紛周漲超18%，做空頭部科技股、做空巴西、做空金融股的ETF位列其后。
能源股一枝獨(dú)秀，2倍做多標(biāo)普原油與天然氣勘探開采的 $GUSH 漲超7%。
特斯拉股價(jià)周五創(chuàng)近兩年新低，本周累計(jì)跌去16%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月14日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）文件顯示，特斯拉CEO馬斯克于12月12日至14日共計(jì)售出2200萬(wàn)股的特斯拉股票，價(jià)值35.8億美元（約合人民幣249億元）。
今年以來(lái)，馬斯克已數(shù)次拋售特斯拉股票。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一年中，他出售的特斯拉股票總額達(dá)到近400億美元。與此同時(shí)，在馬斯克入主推特后，特斯拉的股價(jià)陷入“下跌魔咒”，曾經(jīng)一度是“萬(wàn)億俱樂(lè)部”成員的明星股票，如今總市值僅5000億美元。
本周三，至少兩家華爾街券商提出對(duì)特斯拉和電動(dòng)車保守的看法。
其中高盛調(diào)降對(duì)特斯拉的評(píng)級(jí)，以反映較弱的供需，大摩則警告，電動(dòng)車需求正踩剎車，下修美國(guó)采用電動(dòng)車的預(yù)測(cè)。
此外，投資者不僅擔(dān)心馬斯克收購(gòu)?fù)铺睾蠓稚?duì)特斯拉的投入，還擔(dān)憂馬斯克不斷“拆東墻補(bǔ)西墻”，拋售特斯拉股票填補(bǔ)推特的窟窿。
不過(guò)另一方面，特斯拉鐵粉“木頭姐”卻持續(xù)出手抄底特斯拉，據(jù)報(bào)道，ARK旗下幾只基金本周買進(jìn)近7.5萬(wàn)股特斯拉股票。
股指ETF方面，3倍做空三大股指的ETF漲幅領(lǐng)先，其中3倍做空納指ETF$SQQQ 漲超8%。
本周四公布的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)令投資者失望，該數(shù)據(jù)顯示通脹對(duì)消費(fèi)者造成的打擊比預(yù)期的更加嚴(yán)重，這使得投資者擔(dān)心消費(fèi)開支正在放緩，而消費(fèi)者開支是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱，個(gè)人消費(fèi)支出約占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的七成，其增長(zhǎng)放緩是經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象之一。
華爾街頭部大行紛紛釋放悲觀態(tài)度。
其中高盛策略師Christian Mueller Glissmann團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，模型顯示未來(lái)12個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的可能性為39%，但風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)這種可能性的定價(jià)只有11%，這增加了明年出現(xiàn)衰退恐慌的風(fēng)險(xiǎn)。 瑞銀全球財(cái)富管理高級(jí)美國(guó)股票策略師Nadia Lovell指出，本周四美聯(lián)儲(chǔ)所說(shuō)的未來(lái)政策行動(dòng)路徑，并不是市場(chǎng)希望聽到的，并預(yù)測(cè)美股將繼續(xù)下跌，底部可能會(huì)在明年上半年出現(xiàn)。 而摩根士丹利首席美國(guó)股票策略師Michael Wilson認(rèn)為，美股可能重演2008年暴跌，因?yàn)槭袌?chǎng)還沒(méi)有對(duì)衰退完全定價(jià)。他此前曾經(jīng)表示，到2023年3月底，標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)比目前水平下跌約25%、降至3000點(diǎn)。區(qū)域ETF同樣是做空者領(lǐng)漲，其中巴西2X做空-ProShares周漲12.82%，已連續(xù)大漲2周；3倍做空富時(shí)中國(guó)50指數(shù)的 $YANG 漲超4%。（LOWC、DBAP已退市）
盡管富時(shí)中國(guó)50指數(shù)本周小幅調(diào)整，但機(jī)構(gòu)對(duì)于港股來(lái)年的展望卻比較樂(lè)觀。
其中申銀萬(wàn)國(guó)直接指出，歲末年初是市場(chǎng)重要的反彈窗口期，同時(shí)2023年港股絕對(duì)收益和相對(duì)收益均值得期待。
防疫政策的持續(xù)優(yōu)化令 “China Reopen” 成為全球投資者重要的投資主題，地產(chǎn)政策的持續(xù)回暖一方面令港股地產(chǎn)板塊反彈明顯，另一方面也令權(quán)重的大金融板塊，特別是銀行保險(xiǎn)等資產(chǎn)端與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度較高的行業(yè)估值有所修復(fù)。此外，歲末年初的宏觀數(shù)據(jù)和上市公司業(yè)績(jī)真空期有助于對(duì)政策利好憧憬的發(fā)酵，市場(chǎng)估值有望先行修復(fù)，且市場(chǎng)情緒可能會(huì)被率先推至高位。
外資機(jī)構(gòu)同樣建議超配中國(guó)股市。小摩預(yù)計(jì)2023年MSCI中國(guó)指數(shù)的上漲空間為10%；高盛則認(rèn)為中國(guó)股票將在2023年跑贏其他市場(chǎng)，建議增持。大摩更是時(shí)隔近兩年再次看多中國(guó)股市，將恒指的目標(biāo)點(diǎn)位從18200點(diǎn)提高到21200點(diǎn)。
商品ETF波動(dòng)較小，2倍做空黃金ETF漲4.23%，2倍做空白銀漲1.47%。受到美聯(lián)儲(chǔ)周三下午發(fā)布的鷹派言論影響，投資者已經(jīng)為更高的終端利率定價(jià)，黃金價(jià)格因此承壓。展望未來(lái)，更高的利率與疲軟的通脹數(shù)據(jù)仍將是擺在黃金投資者面前的障礙。
能源方面，則是做多ETF領(lǐng)漲。iPath Pure Beta Energy ETN周漲近11%，2倍做多標(biāo)普原油與天然氣探勘與開采產(chǎn)業(yè)ETF-Direxion周漲7.05%。美原油繼上周大幅下跌逾10%之后本周重新上漲，漲超4%，布油亦上漲4%左右。
本周美國(guó)原油和成品油庫(kù)存雙雙增加，帶來(lái)需求憂慮；美聯(lián)儲(chǔ)以及英國(guó)央行和歐洲央行的接連加息給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響，進(jìn)而影響到需求。
然而，中國(guó)正在重新開放是一個(gè)強(qiáng)勁的需求看漲因素，中國(guó)需求強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的跡象已在航空業(yè)率先顯露，市場(chǎng)預(yù)期得到極大提振，蓋過(guò)了上述兩大不利因素，雖然完全開放還需些許時(shí)日，但已在路上。
瑞銀首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告：美聯(lián)儲(chǔ)將把美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶向衰退
瑞銀首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Pingle接受專訪時(shí)表示，本輪加息周期終端利率在5%左右，明年中期美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，2023年中期就會(huì)發(fā)生，屆時(shí)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)都將出現(xiàn)萎縮，硬著陸風(fēng)險(xiǎn)將讓美聯(lián)儲(chǔ)提前降息。
瑞銀統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)消費(fèi)者商品購(gòu)物正變得掙扎，超額儲(chǔ)蓄下降了1萬(wàn)億美元，預(yù)算壓力逐漸累積。Pingle向記者分析道，現(xiàn)在美國(guó)私人儲(chǔ)蓄率低得不可持續(xù)，家庭正在迅速減少疫情期間建立的儲(chǔ)蓄緩沖。隨著越來(lái)越多群體耗盡流動(dòng)性，信用卡余額正在上升，最終消費(fèi)支出的影響將開始顯現(xiàn)。
羅杰斯：要為經(jīng)濟(jì)放緩做好準(zhǔn)備
“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）做客《超級(jí)投資人》節(jié)目時(shí)表示，要為經(jīng)濟(jì)放緩做好準(zhǔn)備，有債務(wù)的公司和有大量債務(wù)的國(guó)家將受到嚴(yán)重傷害。
羅杰斯也給出了兩個(gè)投資的建議。一是試著去找那些只有少量或沒(méi)有債務(wù)的公司和國(guó)家；另一個(gè)方向是，盡管通脹變得更嚴(yán)重，但總會(huì)有一個(gè)等價(jià)物，如果持有價(jià)格會(huì)上漲的等價(jià)物，通貨膨脹時(shí)就可以賺到更多的錢。
大摩CIO：明年上半年標(biāo)普500或跌25% 企業(yè)利潤(rùn)率將承受重壓
摩根士丹利首席投資官（CIO）、首席美國(guó)股票策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）本周四表示，美國(guó)通脹正從較高水平回落，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將收縮的趨勢(shì)尚未在股市上得到充分反映。
威爾遜強(qiáng)調(diào)，隨著通脹回落，預(yù)計(jì)明年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將大幅走低，可能在2023年上半年跌至3000點(diǎn)，相當(dāng)于較周三收盤時(shí)的3995.32點(diǎn)再下跌25%，而明年標(biāo)普500指數(shù)成份股公司的收益將比市場(chǎng)預(yù)期低16%。
高盛：大宗商品明年有望大漲逾40%
高盛集團(tuán)表示，2023年大宗商品將再次成為表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別，為投資者帶來(lái)超過(guò)40%的回報(bào)。盡管由于美國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)疲軟，第一季度可能會(huì)“顛簸”，但從石油到天然氣和金屬等原材料的稀缺將在此后推高價(jià)格。
高盛在2020年底就曾預(yù)言一個(gè)為期多年的大宗商品超級(jí)周期。盡管近幾個(gè)月來(lái)能源價(jià)格下跌，高盛仍堅(jiān)持這一觀點(diǎn)。其中高盛預(yù)測(cè)，布倫特原油將在2023年最后一個(gè)季度攀升至105美元/桶，遠(yuǎn)高于目前82美元/桶左右的水平。
圣誕節(jié)臨近，下周熱點(diǎn)不多。
貨幣政策方面，可重點(diǎn)關(guān)注日本央行將于周二公布的利率決議。過(guò)去的一周，全球貨幣政策出現(xiàn)拐點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國(guó)央行均放慢了加息步伐。而對(duì)于日本，觀察人士表示，在黑田東彥明年卸任之前，日本央行將保持超寬松的刺激政策不變。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局下周五將公布11月個(gè)人收入與支出報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)PCE也將于當(dāng)日公布，預(yù)計(jì)將跟隨PPI和CPI一起回落，通脹數(shù)據(jù)放緩將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能放棄大幅加息的希望，給市場(chǎng)注入樂(lè)觀情緒。
俄烏沖突方面，美國(guó)正在敲定向?yàn)蹩颂m提供愛國(guó)者導(dǎo)彈防御系統(tǒng)的計(jì)劃，這是自俄烏沖突開始以來(lái)美國(guó)將向?yàn)蹩颂m提供的最尖端武器，若真正落地，俄烏沖突料將進(jìn)一步升級(jí)。
財(cái)報(bào)方面較為清淡，重點(diǎn)關(guān)注美股的耐克、聯(lián)邦快遞、美光科技、嘉年華郵輪等公司業(yè)績(jī)。
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