紅周刊 本刊編輯部 | 劉增祿
徐開東，一位久經(jīng)資本市場洗禮的頂尖個(gè)人投資者，曾被媒體稱為“中國十大最牛散戶”之一。成功以炒股而身價(jià)過億，實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由。
根據(jù)最新披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，這位超級牛散二季度末共持有了35家上市公司的股權(quán)，持股市值高達(dá)8.11億元。
【資料圖】
憑借持有藍(lán)光發(fā)展（原迪康藥業(yè)）而名聲鵲起后，超級牛散徐開東如今在二級市場仍極為活躍且勝率頗高，重倉過的標(biāo)的長期股價(jià)翻倍者比比皆是。即使是以三季度以來的短期表現(xiàn)統(tǒng)計(jì)，被其最新重倉的公司中，19家走出了逆市上漲的獨(dú)立行情，占比達(dá)54%，以絕對的優(yōu)勢跑贏了同期市場。
徐開東二季度末重倉標(biāo)的曝光！
重倉標(biāo)的多且勝率高
剛剛落下帷幕的上市公司中報(bào)顯示，徐開東二季度末共出現(xiàn)在35家公司的前十大股東/流通股股東名單。而同期，葛衛(wèi)東進(jìn)入了10家公司的大股東陣營；陳發(fā)樹現(xiàn)身于7家公司的大股東隊(duì)伍；章建平則僅出現(xiàn)在了海利生物1家公司的大股東名單中。顯然，相較集中火力通過較少重倉標(biāo)的充分放大收益的投資模式，徐開東則更注重將風(fēng)險(xiǎn)分散降低。
與葛衛(wèi)東、陳發(fā)樹、章建平等牛散不同，徐開東的投資特點(diǎn)極為鮮明——涉獵更廣、喜歡“有故事”的低價(jià)股、偏愛中長期持股。因?yàn)樯鲜泄镜呢?cái)報(bào)披露具有滯后性，“大佬”們的持倉情況與最新持股會(huì)出現(xiàn)一定偏差，但就鐘情于中長線持股的徐開東而言，其選股勝率也是極高的，相對來說持倉數(shù)據(jù)也更有“借鑒性”。
《紅周刊》對其二季度末重倉的35只標(biāo)的進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，三季度至今（截至9月2日，下同），19家逆勢上漲，占比54.29%。同期，上證指數(shù)回調(diào)6.24%，徐開東有29只重倉股跑贏了同期市場均值，占比82.86%。而統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，全部A股中實(shí)現(xiàn)逆勢上漲和跑贏同期市場均值的公司比重分別為42.33%、64.47%，均明顯低于徐開東的勝率。
假設(shè)徐開東三季度以來持倉沒有變動(dòng)，則短短兩個(gè)月，整體持倉市值將再度放大約4600萬元。
以ST天龍為例，二季度末，徐開東持有公司股份596.7萬股，持股市值3849萬元，三季度以來，公司股價(jià)大幅上漲，8月19日盤中創(chuàng)出13.98元階段高點(diǎn)，區(qū)間漲幅一度翻倍。即使此后有所調(diào)整，累計(jì)漲幅依然達(dá)55.19%。與此同時(shí)，大連重工、山西路橋、東旭藍(lán)天、人人樂、如意集團(tuán)、南京港6家公司的階段漲幅也均超過了20%（見附表）。
附表：徐開東二季度末重倉公司（滑動(dòng)查看更多）
數(shù)據(jù)來源：Wind
持股周期長
多股持倉周期超過5年
按照投資周期進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，徐開東明顯更偏愛中長期持有投資標(biāo)的。
二季度末的35只重倉股，17只被持續(xù)持有超過了1年。ST天龍的被持周期最久，早在2013年一季度，徐開東就以118.22萬股的持倉成為了公司的第七大股東，經(jīng)過逾9年的持續(xù)重倉，如今已晉升為公司第四大股東。
漳州發(fā)展也同樣得到了徐開東的長期青睞，翻看歷史數(shù)據(jù)，徐開東曾于2016年四季度新進(jìn)成為漳州發(fā)展前十大流通股股東，截至今年二季度，持股周期也已超過了5年。
長期持股讓徐開東收益不菲。
以ST天龍為例，其2013年一季度介入時(shí)，公司的季度均價(jià)僅為6元/股左右，但自徐開東重倉后，ST天龍即逐步開啟了震蕩上漲模式，2015年6月3日創(chuàng)出了24.12元的階段高點(diǎn)，區(qū)間漲幅超過300%。不過，ST天龍此后的走勢再次趨于平淡，但經(jīng)過了近期股價(jià)的快速上行，徐開東自建倉以來仍有接近翻倍的賬面浮贏。
圖1：徐開東首次出現(xiàn)在ST天龍前十大股東的時(shí)間
如果統(tǒng)計(jì)徐開東的以往投資案例，則其對中遠(yuǎn)海發(fā)（原中海集運(yùn)）的把握更為“精準(zhǔn)”。2013年三季度，徐開東以770萬股新進(jìn)為中遠(yuǎn)海發(fā)第六大股東，介入期的季度均價(jià)僅2.8元/股。雖然介入后至2014年二季度公司股價(jià)未漲反跌，但徐開東卻始終堅(jiān)持，并對公司進(jìn)行了多個(gè)季度的持續(xù)增持，2015年一季度末時(shí)，持股數(shù)已增至1798.19萬股。
而二級市場上，自2014年三季度開始，中遠(yuǎn)海發(fā)也終于迎來了股價(jià)的爆發(fā)，2015年4月29日，盤中創(chuàng)出11.72元/股的歷史高點(diǎn)，自徐開東買進(jìn)后至此，階段漲幅同樣超過了3倍。2015年二季度，隨著股價(jià)的回調(diào)，徐開東開始對中遠(yuǎn)海發(fā)減持，2015年三季度即徹底退出了公司前十大股東的陣營，兩年的持股讓徐開東收益頗豐。
圖2：徐開東首次出現(xiàn)在中遠(yuǎn)海發(fā)前十大股東的時(shí)間
鐘情低價(jià)且“有故事”的個(gè)股
不難看出，成就徐開東過億身家的不少都是低價(jià)且“有故事”的公司。京藍(lán)科技（原ST京藍(lán)）、宜賓紙業(yè)（原ST 宜紙）、已退市的*ST成城都曾是他心水且獲利不菲的重倉標(biāo)的。
2012年四季度，徐開東介入*ST成城，以135萬股的持倉位居公司第五大股東。公司于2012年11月16日開始停牌籌劃定增收購資產(chǎn)，一直到2013年2月4日復(fù)牌，此后短短數(shù)個(gè)交易日，股價(jià)就從停牌前的4.03元上漲至7.12元。
不久后的2013年一季度，徐開東即退出了公司大股東的陣營。
更為值得一提的是，兩年轉(zhuǎn)眼一過，2015年一季度徐開東再次在*ST成城上 “殺了個(gè)回馬槍”，重新進(jìn)入公司前十大股東名單，位居第六位。而自當(dāng)年3月31日開始，*ST成城即迎來了一輪氣勢磅礴的上漲，自8元左右起步，2015年6月12日，盤中一度最高觸及39.1元，期間共收出了35個(gè)漲停。
但在2015年三季度，*ST成城的前十大股東中已不再有徐開東的身影，兩次買賣可謂極其精準(zhǔn)。
圖3：徐開東兩次買進(jìn)*ST成誠的時(shí)間
近年來，A股市場百元高價(jià)股頻出，但觀察徐開東的持股，低價(jià)股仍是其投資重點(diǎn)。
從徐開東今年二季度的最新持倉來看，除了ST天龍的股價(jià)在10元以上，其余34只重倉股的股價(jià)均不足10元，甚至有15家公司的股價(jià)尚不足5元，ST星源的最新收盤價(jià)僅1.81元。而以9月2日的收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，A股市場4900只個(gè)股的平均股價(jià)為23.11元。
徐開東很喜歡選擇在行業(yè)低谷或是公司最壞的時(shí)期介入，以“地板價(jià)格”去博取未來的超額收益預(yù)期。
2013年一季度買進(jìn)ST天龍，恰逢美國“雙反”調(diào)查將中國光伏產(chǎn)業(yè)打入“寒冬期”的背景，光伏下游企業(yè)大面積停產(chǎn)，ST天龍面臨去庫存的巨大壓力持續(xù)虧損，但這些卻給徐開東提供了低價(jià)介入的良好時(shí)機(jī)。
2013年三季度重倉中遠(yuǎn)海發(fā)，同樣是在海運(yùn)行業(yè)處于低谷，在集運(yùn)市場產(chǎn)能利用率下降致業(yè)績虧損時(shí)，徐開東完成了對公司的重倉布局。而幾乎每次剛剛介入新標(biāo)的后，公司股價(jià)總能迎來一波超級行情。由此，對于今年二季度徐開東新建倉和順電氣、藍(lán)科高新、金盾股份、金嶺礦業(yè)、茂業(yè)商業(yè)、安泰集團(tuán)、華麗家族7家公司，未來的股價(jià)走勢將會(huì)如何呢？我們也可以拭目以待。
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）