大和：重申京東集團(tuán)-SW$09618.HK 【買入】評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至290港元
大和發(fā)表評(píng)級(jí)報(bào)告指，京東第三季營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)表現(xiàn)優(yōu)于該行預(yù)期，主要是京東零售的盈利能力高于該行的1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)新業(yè)務(wù)虧損由次季的20億元人民幣收窄至第三季的15億元人民幣。
該行料公司第四季收入按年增7%，受惠于京東零售收入按年增7%。該行將公司2022年至24年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)0%至14%，主要是京東零售有更好的盈利能力，并將其目標(biāo)價(jià)由286元上調(diào)至290元，重申其評(píng)級(jí)為「買入」，較現(xiàn)價(jià)有40%上升空間。
【資料圖】
野村 ：維持網(wǎng)易-S$09999.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至153港元
野村發(fā)表研究報(bào)告指，網(wǎng)易-S第三季收入按年增10%至244億元人民幣(下同)，大致符合預(yù)期；盈利按年增98%，大幅勝該行及市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，其遞延游戲收入令人意外地上升，按季增長(zhǎng)15%，這可能是受到7月推出的游戲《暗黑破壞神永生不朽》(Diablo Immortal)所推動(dòng)。
該行預(yù)計(jì)失去暴雪的游戲許可證對(duì)集團(tuán)游戲業(yè)務(wù)的短期和長(zhǎng)期影響不大。該行指，由于第三季集團(tuán)盈利遠(yuǎn)勝預(yù)期，上調(diào)其2022財(cái)年的每股盈測(cè)4%，惟下調(diào)其明年每股盈測(cè)5%，以反映失去暴雪游戲授權(quán)等。該行將其H股目標(biāo)價(jià)由195元下調(diào)至153元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
高盛：維持華虹半導(dǎo)體$01347.HK 【買入】評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至31.1港元
高盛發(fā)表研究報(bào)告指，絕緣柵雙極型晶體管(IGBT)是目前庫(kù)存水平較低的少數(shù)產(chǎn)品之一，這意味著客戶的需求依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)華虹半導(dǎo)體將受惠于當(dāng)?shù)乜蛻粼陔妱?dòng)汽車和清潔能源應(yīng)用中不斷增長(zhǎng)的IGBT需求。
由于IGBT的平均售價(jià)和利潤(rùn)率高于其他功率分立產(chǎn)品，該行預(yù)計(jì)，集團(tuán)功率分立產(chǎn)品的收入和利潤(rùn)率在未來(lái)幾年將有所改善?；谠陔妱?dòng)汽車、新能源和工業(yè)應(yīng)用的推動(dòng)下，當(dāng)?shù)乜蛻魧?duì)其IGBT、MCU、Analog等專業(yè)技術(shù)的需求不斷增長(zhǎng)，該行維持對(duì)華虹的正面看法。
麥格理：維持海爾智家$06690.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至47.9元
麥格理發(fā)表報(bào)告指，海爾智家全球市場(chǎng)份額持續(xù)增長(zhǎng)，即使近期逆風(fēng)，但公司以其高端化戰(zhàn)略繼續(xù)支持內(nèi)地及海外市場(chǎng)增長(zhǎng)；該行表示，由于非經(jīng)常性項(xiàng)目的負(fù)面影響較低，將公司2022年至23年經(jīng)調(diào)整后每股盈測(cè)上調(diào)6%至8%，并料公司繼續(xù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的盈利增長(zhǎng)。
該行將公司今年及明年的純利預(yù)測(cè)分別上調(diào)2%及5%，目標(biāo)價(jià)因應(yīng)上調(diào)10%至47.9元，維持其評(píng)級(jí)為「跑贏大市」。
巴克萊：維持Snowflake$SNOW 【超配】評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)下調(diào)至200美元
巴克萊銀行分析師Raimo Lenschow將Snowflake的目標(biāo)價(jià)從207美元下調(diào)至200美元，并維持對(duì)該股的超配評(píng)級(jí)。鑒于持續(xù)的不確定性，該分析師主張對(duì)第三季度非周期性軟件收益采取“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略”。他認(rèn)為，非周期性的第三季度將顯示更多的需求逆風(fēng)，但可能不會(huì)是一場(chǎng)完全的災(zāi)難。
廣發(fā)證券：維持微博-SW $09898.HK “買入”評(píng)級(jí)，合理價(jià)值221.6港元
大摩：下調(diào)港交所 $00388.HK 評(píng)級(jí)至“減持”，目標(biāo)價(jià)降至220港元
麥格理：維持維他奶 $00345.HK “跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至17.8港元
中信證券：維持華潤(rùn)啤酒 $00291.HK “買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至60港元
大和：維持超威半導(dǎo)體 $AMD “買入”評(píng)級(jí)，削目標(biāo)價(jià)25%至90美元
瑞穗：維持應(yīng)用材料 $AMAT “買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)上調(diào)至115美元
中信：全面修復(fù)行情趨勢(shì)更明確，配置互聯(lián)網(wǎng)三條主線
在防疫舉措靈活調(diào)整、地產(chǎn)支持政策不斷加碼以及地緣環(huán)境迅速改善背景下，市場(chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好全面修復(fù)，同時(shí)活躍資金倉(cāng)位仍處于低位，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)主線不清、高度博弈和快速輪動(dòng)的特征，這反而意味著全面修復(fù)行情的趨勢(shì)更加明確。直至經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)進(jìn)入新的穩(wěn)態(tài)，市場(chǎng)才會(huì)進(jìn)入到由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的全面修復(fù)的下半場(chǎng)。
當(dāng)前建議重點(diǎn)關(guān)注政策落地后受益明顯的品種，具體包括以下三條主線：
①疫情精準(zhǔn)防控下的受益板塊，重點(diǎn)關(guān)注新冠相關(guān)的疫苗、特效藥、消費(fèi)醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通等細(xì)分行業(yè)；
②房地產(chǎn)“第二支箭”加速落地對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的提振下，重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的建材、家電，以及前期估值受壓制的優(yōu)質(zhì)銀行，受益長(zhǎng)端利率上行的保險(xiǎn)；
③全球流動(dòng)性拐點(diǎn)預(yù)期出現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注港股（互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥）和貴金屬。