這是一家國(guó)際油氣運(yùn)輸領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)，該公司油輪運(yùn)力規(guī)模世界第一，并擁有油輪運(yùn)力159艘，2,334萬(wàn)載重噸。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)不僅獲得了中央?yún)R金公司的戰(zhàn)略入股，在今年第一季度，全國(guó)社保基金還進(jìn)行了加倉(cāng)，加倉(cāng)比例為20%。
【資料圖】
目前，該公司的股票在回撤了49%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，管理層對(duì)2023年制定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為，新增液化天然氣船舶2艘，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入190億元。
而該公司的歷史最高收入只有186.58億元，這說(shuō)明如果管理層的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)能實(shí)現(xiàn)的話，這家企業(yè)今年的營(yíng)業(yè)收入將再次刷新歷史最高紀(jì)錄，同時(shí)該公司也將發(fā)生質(zhì)的飛躍。
下面翻譯官將帶著大家來(lái)詳細(xì)分析中遠(yuǎn)海能2023年第一季度財(cái)報(bào)，并判斷出管理層為了今年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)都做了哪些努力，以及該公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是否能實(shí)現(xiàn)。
我們先來(lái)分析一下這家公司的歷史業(yè)績(jī)，在該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)中我們發(fā)現(xiàn)，這家公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不是很出色。2022年的凈利潤(rùn)只有14.57億元，也沒(méi)有創(chuàng)出歷史新高。
但是翻譯官卻發(fā)現(xiàn)，雖然該企業(yè)的凈利潤(rùn)在去年沒(méi)有創(chuàng)出歷史新高，但是其營(yíng)業(yè)收入?yún)s達(dá)到了186.58億元，并刷新了歷史最高紀(jì)錄，所以這家公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況還是非常不錯(cuò)的。
而在2023年第一季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了10.96億元，同比大幅增長(zhǎng)了4273%。
這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股運(yùn)輸服務(wù)概念板塊34家上市企業(yè)中排名第5位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
但是有一點(diǎn)是值得我們注意的，那就是在該公司10.96億元的凈利潤(rùn)中有2.74億元是投資收益，而且這些投資收益是由聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)的。
雖然這2.74億元的利潤(rùn)記錄在這家企業(yè)的利潤(rùn)表中，但是同期并沒(méi)有一分錢打到該公司的賬戶里，這說(shuō)明投資收益是該企業(yè)凈利潤(rùn)中的水分。
而通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在報(bào)告期內(nèi)這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是航運(yùn)服務(wù)銷售速度的加快。產(chǎn)品的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2022年第一季度，這家公司原材料從進(jìn)到庫(kù)房到離開(kāi)庫(kù)房的時(shí)間為29天。而現(xiàn)在只需要28天，銷售速度加快了4%。
航運(yùn)企業(yè)和普通的制造業(yè)公司不同，它的存貨并不是待銷售的商品，而是燃料、裝卸設(shè)備以及船舶零件等。
所以這些材料消耗的時(shí)間縮短，說(shuō)明航運(yùn)服務(wù)的銷售速度是加快的，也可以理解為航運(yùn)次數(shù)在增加。
而在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，隨著美國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備的釋放，VLCC噸海里的需求在去年末爆發(fā)，2022年成品油輪噸海里的需求同比增長(zhǎng)了7.1%。
這些數(shù)據(jù)說(shuō)明該公司航運(yùn)服務(wù)銷售速度的加快，是因?yàn)槿驅(qū)κ托枨蟮脑鰪?qiáng)。
而根據(jù)國(guó)際原油能源署(IEA)預(yù)測(cè)，2023年全球石油的需求將達(dá)到1.019億桶/天，較2019年的平均水平增加140萬(wàn)桶/天。
這些數(shù)據(jù)均來(lái)自該企業(yè)的財(cái)報(bào)，也說(shuō)明在2023年全球石油需求的增強(qiáng)會(huì)繼續(xù)加快該公司原油運(yùn)輸服務(wù)的銷售速度。
而銷售速度的加快會(huì)也提高這家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，所以該公司今年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將是大概率事件。
上面看過(guò)了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家公司的現(xiàn)金流情況。
2023年第一季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有10.96億元，但是同期這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)18.42億元，同比大幅增長(zhǎng)了662%。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額這個(gè)指標(biāo)高于凈利潤(rùn)，并且同比增長(zhǎng)接近7倍，這說(shuō)明公司的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都是非常有利的。
上面介紹的都是這家公司的過(guò)去表現(xiàn)，下面我們將分析該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，并判斷出管理層在報(bào)告期內(nèi)都做了哪些有建設(shè)性的事情，以及這家企業(yè)未來(lái)的凈利潤(rùn)是否能增長(zhǎng)。
在該公司的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官首先發(fā)現(xiàn)，在報(bào)告期內(nèi)這家企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
2022年第一季度，該公司的長(zhǎng)期負(fù)債只有135.08億元。到了2023年第一季度，這家企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債就達(dá)到了197.98億元，同比增長(zhǎng)了47%。
因?yàn)楣芾韺釉?022年的財(cái)報(bào)中明確表示，在今年要建造船只以及提高營(yíng)業(yè)收入，所以這家公司長(zhǎng)期負(fù)債的增加就是管理層為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而付出的努力。
因?yàn)樨?fù)債的提高，也使該企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的貨幣資金出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
2022年第一季度，這家公司的貨幣資金只有27.23億元。到了2023年第一季度，該企業(yè)的貨幣資金就達(dá)到了42.5億元，同比增長(zhǎng)了56%。
貨幣資金就是這家公司短期內(nèi)能拿出的現(xiàn)金總額，它的大幅增長(zhǎng)說(shuō)明該企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的現(xiàn)金非常充裕，這也為公司未來(lái)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
雖然在報(bào)告期內(nèi)該企業(yè)的現(xiàn)金非常多，但是同期這家公司的存貨卻沒(méi)有怎么增長(zhǎng)。
2023年第一季度，這家公司的存貨為11.43億元，同比只提高了5%。
這里需要我們注意，因?yàn)樵撈髽I(yè)提供的是服務(wù)和傳統(tǒng)的制造業(yè)不同，所以存貨里并不是待賣的產(chǎn)品，而是包括了燃料、裝卸設(shè)備以及船只零件等，所以它的增長(zhǎng)不能說(shuō)明該企業(yè)未來(lái)的凈利潤(rùn)是否能提高。
雖然分析存貨不能判斷出這家公司未來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，但是通過(guò)分析該企業(yè)的在建工程是能了解公司未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的，因?yàn)樵诮üこ叹褪钦诮ㄔO(shè)的產(chǎn)能。
2023年第一季度，該企業(yè)的固定資產(chǎn)為458.93億元，同比增長(zhǎng)9%，而在建工程則為12.9億元。
在建工程投產(chǎn)后就是固定資產(chǎn)，而固定資產(chǎn)里主要包括了船只以及設(shè)備等。
而通過(guò)分析這家公司2022年的財(cái)報(bào)后翻譯官了解到，這家企業(yè)的在建工程有三項(xiàng)，分別是在建船舶、在建原油船和在建天然氣船，而這三艘船的總預(yù)算投資竟然高達(dá)122億元。
這說(shuō)明管理層在今年確實(shí)造船了，這三艘船的總預(yù)算投資高達(dá)122億元，而在報(bào)告期內(nèi)管理層只投了12.9億元。
通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在去年末的在建原油船和在建成品油船都已竣工，而在建天然氣船的工程進(jìn)度只有12%。
所以這家公司今年第一季度的在建工程就是天然氣船，而天然氣船的總預(yù)算投資金額竟然高達(dá)114億元，這說(shuō)明該企業(yè)目前還有100多億的產(chǎn)能正在建設(shè)中。
如果在今年未來(lái)的季度里，這艘天然氣船能投產(chǎn)的話，勢(shì)必會(huì)大幅增加該企業(yè)的運(yùn)力，而運(yùn)力的提高也會(huì)增加公司的營(yíng)業(yè)收入。
所以翻譯官判斷管理層制定的2023年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將是大概率事件，而這家公司的營(yíng)業(yè)收入也很可能在今年創(chuàng)出歷史新高。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中遠(yuǎn)海能這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中遠(yuǎn)海能公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。