一、審核情況
小兵投行團隊·每周審核周記
(資料圖片)
上周共有10家企業(yè)被安排上會審議，其中2家企業(yè)被暫緩，其余8家企業(yè)順利通過審核，詳情如下：
二、企業(yè)看點
小兵投行團隊·每周審核周記
一、 華勤技術股份有限公司（滬主板）
1、主營業(yè)務
公司是專業(yè)從事智能硬件產品的研發(fā)設計、生產制造和運營服務的平臺型公司，屬于智能硬件 ODM 行業(yè)。
發(fā)行人曾申報科創(chuàng)板后撤回。
2、訴訟風險
歷史上公司曾與諾基亞公司之間就專利發(fā)生過 8 宗訴訟案件，其中 7 宗法院均判決駁回諾基亞公司的訴訟請求或準予諾基亞公司撤訴。公司與諾基亞公司不存在尚未審結的訴訟案件。
2022年8月25日，Bell Northern Research, LLC起訴華勤技術及其他15 家企業(yè)侵犯其 13 項專利。
3、虛擬股
考慮到人力資源對企業(yè)經(jīng)營的寶貴價值，公司創(chuàng)始股東自 2005 年設立起始即實施（虛擬）股權激勵計劃，持續(xù)對符合激勵條件的員工授予虛擬股權作為股權激勵；2017年及 2020 年，為了優(yōu)化股權激勵方案并完善員工持股計劃，公司分別將截至該時點仍持有虛擬股權權益的激勵對象進行工商顯名登記，將其名下持有的虛擬股權轉換為實際股權，即將（虛擬）股權激勵計劃轉換為員工持股計劃。截至 2020 年末，公司已將員工持股計劃項下的股權激勵份額全部授予完畢并完成工商登記，公司不存在任何預留或未明確歸屬的員工持股計劃財產份額。
4、政府補助
報告期內，公司收到政府補助12,651.99 萬元、37,992.29 萬元、66,100.09 萬元，其中，項目合作協(xié)議書（南昌高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會）遞延收益攤銷入其他收益項目金額為84.85 萬元、1,152.09 萬元、2,136.76萬元，直接計入其它收益的補助金額為2,468.00 萬元、21,523.41 萬元、48,468.71 萬元。
二、 浙江榮泰電工器材股份有限公司（滬主板）
1、主營業(yè)務
公司主營業(yè)務為各類耐高溫絕緣云母制品的研發(fā)、生產和銷售。
2、應收款項規(guī)模較大
報告期內，公司應收賬款賬面價值分別為 8,220.23 萬元、11,275.80 萬元、16,436.01 萬元和 16,685.67 萬元，占公司流動資產的比例分別為 31.27%、31.03%、43.25%和 36.44%，占比較高。
三、 新疆藍山屯河科技股份有限公司（暫緩審議，創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務
公司以精細化工和高端化工新材料一體化產業(yè)鏈為主業(yè)，建成“BDO-PBS 系列生物降解材料/PBT/PTMEG/TPEE”上下游一體化產業(yè)鏈，產品線涵蓋精細化工基礎原料、生物降解材料、化工新材料以及新型節(jié)能環(huán)保建材等。
2、研發(fā)投入
報告期內研發(fā)投入分別為 26,209.15 萬元、33,729.65 萬元、30,060.43 萬元；最近三年累計研發(fā)費用 4,540.43 萬元。
3、業(yè)績成長性
發(fā)行人2023年一季度經(jīng)審閱扣非歸母凈利潤3,032.18萬元，同比下滑94.08%；預計 2023年上半年扣非歸母凈利潤2,200萬元至6,400萬元。
4、板塊定位
發(fā)行人子公司生產的部分產品屬于限制類產業(yè)；主要產品BDO屬于《環(huán)境保護綜合名錄（2021年版）》中的“高污染、高環(huán)境風險”產品，報告期各期BDO產品收入占主營業(yè)務收入的比例分別為21.68%、29.53%、27.24%。主要產品BDO和PBS存在使用第三方專利和專有技術的情形。
5、報告期內兩年凈利潤虧損而申報創(chuàng)業(yè)板第二套標準的IPO
報告期內發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-17,222.92萬元、-464.66萬元、164,375.37萬元，波動較大。
四、 日日順供應鏈科技股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務
公司是中國領先的供應鏈管理解決方案及場景物流服務提供商。
2、關聯(lián)交易占比較高和客戶集中度較高
2019年、2020 年、2021年及2022年1-6月，公司來自前五大客戶的收入分別為706,537.52萬元、801,184.61萬元、900,771.54 萬元和 448,927.99 萬元，占公司當年度營業(yè)收入的比例分別為68.29%、57.08%、52.48%和 56.44%。其中，公司來自關聯(lián)方海爾系客戶的收入占比分別為 42.03%、 33.13%、 30.60%和 32.51%；毛利貢獻占比分別為 44.99%、 41.48%、 41.90%和 44.07%。2019年、2020年、2021年及2022年1-6月，公司來自關聯(lián)方阿里系客戶的收入占比分別為20.42%、15.80%、15.00%和16.06%；毛利貢獻占比分別為 22.57%、21.36%、21.15%和 19.87%。
關聯(lián)方客戶毛利率與業(yè)務規(guī)模較大的同行業(yè)可比公司差異較大。
3、行政處罰
2019年1月1日至2022年6月30日期間，公司共受到53項行政處罰，其中單筆處罰金額超過1萬元及以上的17項合計255.02萬元，單筆處罰金額1萬元以下的36項合計 5.02萬元。根據(jù)相關法律法規(guī)及相關主管部門出具的證明文件，該等違法行為未被認定為情節(jié)嚴重或相關行政處罰不屬于重大行政處罰，不屬于涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。
4、股東特殊權利恢復風險
2018 年 6 月，公司及其股東共同簽署了《合資經(jīng)營合同》，為公司相關股東設置了增資限制和優(yōu)先認購權、股權轉讓限制、優(yōu)先購買權、共同出售權、反攤薄保護、首次合格公開發(fā)行決定權、董事委派權、分紅權、回購權等股東特殊權利。盡管上述《合資經(jīng)營合同》已被終止，但是約定了股東特殊權利在特定條件下恢復的安排。
5、發(fā)行人獨立性
（1）報告期內，發(fā)行人與海爾系客戶的關聯(lián)銷售發(fā)生額占當期發(fā)行人合并報表營業(yè)收入的 38.48%、42.03%和 33.13%；與阿里系客戶的關聯(lián)銷售發(fā)生額占當期發(fā)行人合并報表營業(yè)收入的 20.37%、20.42%和 15.80%。
（2）阿里巴巴集團于 2013 年對發(fā)行人進行戰(zhàn)略投資。發(fā)行人是阿里巴巴集團旗下的菜鳥網(wǎng)絡科技有限公司（以下簡稱菜鳥）的重要合作伙伴，兩者不存在競爭關系。除發(fā)行人外，阿里巴巴集團亦投資持股百世集團、蘇寧易購等供應鏈管理或物流服務相關企業(yè)。
（3）報告期內，發(fā)行人與海爾集團控制的海爾智家重合網(wǎng)點的數(shù)量占全部網(wǎng)點數(shù)量的比例為 57.71%、 62.92%、 55.29%，重合網(wǎng)點產生的收入占比為 65.57%、 71.83%、72.49%。
（4）報告期內發(fā)行人曾于快捷通支付有限公司設立賬戶，并通過該賬戶進行業(yè)務結算、發(fā)放工資。
6、海爾集團副總裁報告期內擔任中金公司非執(zhí)行董事
2020 年2 月28 日，中金公司召開2020 年第一次臨時股東大會，選舉譚麗霞女士擔任公司非執(zhí)行董事。
譚麗霞女士自1992 年8 月起歷任海爾集團公司多個職位，包括海外推進本部長、海爾集團公司首席財務官，現(xiàn)任海爾集團公司執(zhí)行副總裁、萬鏈共享領域平臺領域主等；自2010 年6 月至2021 年3 月30 日擔任海爾智家股份有限公司副董事長；自2012 年4月起擔任青島銀行股份有限公司非執(zhí)行董事；自2013 年11 月至2019 年3 月?lián)魏栯娖骷瘓F有限公司非執(zhí)行董事；自2014 年7 月起擔任海爾金控董事長；自2018 年6月起擔任青島海爾生物醫(yī)療股份有限公司董事長；自2019 年5 月起擔任盈康生命科技股份有限公司董事長。
7、預提1600萬元可能被處罰的增值稅款
2021 年9 月，發(fā)行人子公司上海飛升、智運天下、青島飛升、智慧物聯(lián)分別收到稅務檢查通知書。2021 年10 月，國家稅務總局青島市稅務局向青島飛升、智慧物聯(lián)出具《稅務處理決定書》，要求補繳增值稅等168.88萬元、39.33萬元。
上海飛升、智運天下仍在接受稅務主管機關檢查，該兩家公司存在被稅務機關要求補繳稅款的風險?；谀壳鞍讣M展及謹慎性原則，公司于2021 年12 月31 日計提預計負債1,565.53萬元。
五、 紹興興欣新材料股份有限公司（深主板）
1、主營業(yè)務
公司主要從事有機胺類精細化學品的研發(fā)、生產和銷售。
2、三個板塊IPO全部來一遍
發(fā)行人曾于2019 年申報科創(chuàng)板IPO、2020 年申報創(chuàng)業(yè)板IPO，保薦人均為光大證券股份有限公司，本次申報深主板，保薦人為國盛證券有限責任公司。
3、供應商相對集中
公司的供應商相對集中，報告期內公司向前五名供應商采購的合計金額占當期采購總額的比例分別為 66.56%、71.48%、76.09%和 78.71%，其中向諾力昂采購的金額占比分別為 34.41%、35.74%、29.17%和 35.51%。
4、經(jīng)營業(yè)績
報告期內，發(fā)行人扣非后歸母凈利潤分別為 4,937.92 萬元、11,422.12 萬元、20,699.71 萬元，其波動主要受產品下游行業(yè)需求變動、原材料價格變動、產品價格變動等因素影響；發(fā)行人主要原材料六八哌嗪總體供不應求，境外采購比例分別為 43.59%、43.79%、50.32%，供應商相對集中。2023年1-6月，發(fā)行人預計營業(yè)收入、凈利潤較2022年同期有所下降。
六、 浙江夏廈精密制造股份有限公司（深主板）
1、主營業(yè)務
公司是一家以研發(fā)、生產和銷售小模數(shù)齒輪及相關產品為主營業(yè)務的高新技術企業(yè)。
2、家族控制發(fā)行人100%的股份
發(fā)行人實際控制人為夏愛娟、夏建敏夫婦及其子夏挺，三人合計控制發(fā)行人100%表決權。
3、涉及受賄案
發(fā)行人實際控制人之一夏挺曾涉及鎮(zhèn)海區(qū)安全生產執(zhí)法監(jiān)察大隊原大隊長樓珂君受賄罪案件，該案調查結論為夏挺及其控制企業(yè)不涉嫌行賄犯罪。
4、外匯
實際控制人控制的香港企業(yè)欣格國際于2006年9月以11.91萬美元受讓發(fā)行人前身28%股權，2008年增資至55.44萬美元，2019年12月將所持全部發(fā)行人股權轉讓予實際控制人控制的夏廈投資，并于2021年9月注銷。實際控制人未就投資欣格國際辦理相關外匯手續(xù)。
七、 煙臺金潤核電材料股份有限公司（暫緩審議，北交所）
1、主營業(yè)務
公司主要從事防火封堵材料、防火包覆裝置、非能動保護裝置等被動防火材料的研發(fā)、生產、銷售和消防工程的施工及維護。
2、產品價格和毛利率下降
報告期內，公司毛利率分別為 63.30%、59.03%和 53.17%，毛利率逐年下降，主要系產品結構調整及主要原材料價格上漲所致。若未來公司所處細分行業(yè)因市場競爭加劇，或公司不能持續(xù)優(yōu)化產品結構、開發(fā)符合市場需求的產品保持產品競爭力，可能導致公司議價能力降低，進而導致產品價格和毛利率下降。
3、業(yè)績
2020 年，公司主營業(yè)務收入為15,284.42萬元，較2019年同比增長了131.58%，主要系核用被動防火材料銷售收入較上年同期增加了8,929.96萬元，增長率達到191.69%。公司的核心產品主要應用于核電領域，且在施工完成后一般無需定期更換或維修，因此公司核用產品業(yè)務收入的增長受到新增核電項目的直接影響，而核電機組的批準和建設則受到電力供需情況、核電產業(yè)政策等多方面因素影響。目前我國具備核電站運營資質的單位僅為中核、中廣核、國家電投和華能集團四家，公司產品廣泛應用于由上述四家核電運營單位管理的核電站。
中核集團自2019年至今持續(xù)為公司第一大客戶，2018年至2021年銷售占比分別為 15.51%、61.51%、76.20%、72.66%。
發(fā)行人報告期內業(yè)績大幅增長但報告期前虧損、報告期后業(yè)績大幅下滑。發(fā)行人報告期內收入主要來源于 2014、2015 年報批的核電站，2016-2018 年無新批建核電站。
八、 湖北宏裕新型包材股份有限公司（北交所）
1、主營業(yè)務
公司是一家專業(yè)從事彩印復合包材產品、注塑產品及吹膜產品的研發(fā)、生產和銷售的國家高新技術企業(yè)。
2、業(yè)績下滑風險
報告期各期，公司的營業(yè)收入分別為 52,129.52 萬元、58,961.33 萬元和 68,452.28萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 6,686.20萬元、2,727.73萬元和 4,103.49萬元。
各報告期內毛利率分別為21.32%、12.76%和13.79%。 2021年受主要原材料成本上升、制造費用及人工成本增加因素影響，公司產品生產成本上升明顯，導致綜合毛利率呈明顯下降態(tài)勢，2021 年實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤較2020年下滑超過50%。2022年以來，公司主要原材料價格趨于穩(wěn)定，在積極開拓新客戶的加持下，公司業(yè)績穩(wěn)步恢復至正常水平。
3、與控股股東關聯(lián)交易的公允性
安琪酵母直接持有公司65 %的股權，為公司控股股東。（1）2020年至2022年，公司與安琪酵母及其關聯(lián)方之間發(fā)生關聯(lián)銷售的金額分別為 18,633.44 萬元、17,760.44 萬元和 20,238.47 萬元，占發(fā)行人同期營業(yè)收入的比例分別為 35.74%、30.12%及 29.57%，且公司對安琪酵母銷售毛利率高于其他客戶。（2）報告期內，發(fā)行人酵母包裝產品主要銷售給安琪酵母，安琪酵母向宏裕采購的酵母包裝占同類采購金額的比例為80%左右。（3）由于公司向安琪酵母銷售的酵母包裝、注塑產品的型號、規(guī)格數(shù)量較多，報告期內酵母包裝種類超過300種、注塑產品種類在30種左右，從而導致能夠與第三方比價的產品種類的收入占比較低。
此外，發(fā)行人與安琪酵母存在共用SAP系統(tǒng)、OA系統(tǒng)和郵箱服務器的情況，發(fā)行人部分員工的社會保險和住房公積金由安琪酵母代繳。
4、資金占用
2023年4月21日，全國股轉公司作出《關于對湖北宏裕新型包材股份有限公司及相關責任主體采取自律監(jiān)管措施的決定》，認定發(fā)行人資金集中管理事項構成安琪酵母對發(fā)行人的資金占用，發(fā)行人構成公司治理和信息披露違規(guī)，并據(jù)此對發(fā)行人、安琪酵母、發(fā)行人時任董事長李知洪、發(fā)行人時任財務負責人向輝華、發(fā)行人時任董事會秘書魯?shù)げ扇〕鼍呔竞淖月杀O(jiān)管措施。
發(fā)行人已于2020年12月同安琪酵母簽署了解除資金集中管理的協(xié)議，并對資金集中管理賬戶進行了清算。
5、第二大股東股份轉讓
發(fā)行人第二大股東席大鳳持有發(fā)行人 29.9997%的股份。 2020年 9月，席大鳳以4,000 萬元的價格向夷陵城發(fā)投基金、太一股權投資基金轉讓其持有發(fā)行人5%的股份；2022年2 月，席大鳳丈夫、發(fā)行人核心技術人員、董事、總經(jīng)理鄒家武離職。
九、 蘇州亞德林股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務
公司系專業(yè)從事鋁合金及鋁合金精密零部件研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，產品線涵蓋鋁合金錠/液，以及下游汽車行業(yè)、工業(yè)機械領域等鋁合金精密零部件和配套模具。
2、應收賬款金額較大
近三年末，公司應收賬款賬面余額分別為 25,682.23 萬元、34,712.33 萬元和 41,008.67 萬元，占營業(yè)收入的比重分別為 39.41%、38.67%和 36.55%。
3、主營業(yè)務收入增長
報告期內，發(fā)行人主營業(yè)務收入分別為64,530.62萬元、88,849.19萬元、111,044.24 萬元，其中新能源汽車零部件產品銷售收入分別為 3,135.95 萬元、8,485.43 萬元、26,336.61 萬元，鋁合金錠/液銷售收入分別為 11,928.57 萬元、18,940.77 萬元、20,098.56 萬元。
4、報告期內業(yè)績增長主要來自新增加的客戶，對上汽大眾存在重大客戶依賴
2022 年度，公司直接或通過華域皮爾博格、億峰機械等向上汽集團實現(xiàn)的汽車類零部件銷售收入合計為25,637.52 萬元，占公司扣除鋁合金錠/液收入后的主營業(yè)務收入的比重為28.19%，對公司扣除鋁合金錠/液后的主營業(yè)務毛利貢獻為31.07%；公司直接向上汽大眾、大眾汽車自動變速器（天津）有限公司或通過敏實集團向大眾銷售實現(xiàn)的汽車類零部件銷售收入合計為14,015.40萬元，占公司扣除鋁合金錠/液收入后的主營業(yè)務收入的比重為15.41%，對公司扣除鋁合金錠/液后的主營業(yè)務毛利貢獻為17.20%。
隨著新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，報告期內，公司新能源三電系統(tǒng)零部件分別實現(xiàn)收入995.67 萬元、4,895.11 萬元和20,503.95 萬元，產品毛利率分別為20.08%、18.59%和20.05%。
十、 中集天達控股有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務
公司是空港與物流裝備、消防與救援設備生產企業(yè)。
本次發(fā)行上市構成發(fā)行人間接控股股東中集集團分拆上市的行為。
2、商譽
2019 年發(fā)行人先后收購沈陽捷通和上海金盾。報告期內，沈陽捷通凈利潤分別為 7,213.22 萬元、3,193.34 萬元、4,238.32 萬元，上海金盾凈利潤分別為 219.25 萬元、-319.17 萬元、301.26 萬元。
截至報告期末，發(fā)行人未對沈陽捷通計提商譽減值準備；對上海金盾計提商譽減值準備 5,742.24 萬元，占其商譽賬面原值比例為 55.75%。
3、紅籌上市
發(fā)行人為設立在開曼群島的紅籌企業(yè)，本次發(fā)行股票的面值為0.4港元。 2002年9月，發(fā)行人在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股份并上市， 2021年1月，發(fā)行人從香港聯(lián)交所私有化退市。
2018年4月，發(fā)行人以發(fā)行股份及可轉換債券的方式向中集集團等收購德利國際99.41%股權，德利國際原為新加坡上市公司，于2016年9月7日從新交所退市。
4、應收賬款
報告期內發(fā)行人應收賬款余額占主營業(yè)務收入比例分別為40.04%、35.78%、49.94%；空港與物流裝備業(yè)務應收賬款逾期率分別為59.25%、46.87%、38.26%；消防與救援設備業(yè)務應收賬款逾期率分別為39.21%、52.57%、41.45%。2020年、2022年發(fā)行人壞賬準備計提比例顯著低于同行業(yè)可比公司。