今天，TCL中環(huán)下調(diào)了單晶硅片價格。
(資料圖片)
其中，210mm厚度硅片從每片10.06元下降到了每片9.73元，182mm從每片7.62元降到了每片7.38元。這個降幅還是比較大的，同時也是中環(huán)10個月以來的第一次降價，上次降價還是在2021年年底。
導致降價，主要有兩個因素。
第一，上游硅料產(chǎn)能釋放，價格出現(xiàn)松動。就在前兩天，多晶硅致密料料價格下跌1元/ kg，菜花料下跌2元/ kg，雖然價格降幅不大，但也是個關(guān)鍵的信號，說明硅料持續(xù)漲價的拐點到來，這對光伏行業(yè)是個重要的轉(zhuǎn)折。
隨著后續(xù)開工率的提升，硅料產(chǎn)能釋放還在加速，價格下滑有望持續(xù)，進而帶動光伏硅片以及電池片的環(huán)節(jié)價格下滑。
第二，政策施壓。就在上周五，相關(guān)發(fā)布了促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的一系列通知。其中重點提到的，就是促進硅料產(chǎn)能釋放、控制產(chǎn)品價格。在這個時間節(jié)點下，隨著上游硅料價格的松動，中環(huán)硅片降價也可看做是對政策的回應(yīng)。
而光伏上游硅料、硅片價格的下滑，對行業(yè)帶來2個影響。
一個是加速下游需求的釋放，也恰好滿足四季度光伏裝機的旺季。
一個是產(chǎn)業(yè)鏈利潤轉(zhuǎn)移，從硅料、硅片像中游的組件以及光伏輔材轉(zhuǎn)移。會受到光伏上游成本下降、大宗商品成本下降，以及下游需求增加的多重利好。
最典型的就是光伏輔材和光伏設(shè)備，收益以下游需求的釋放。
比如光伏輔材方面，主要有互聯(lián)條、匯流條、玻璃、膠膜、背板、鋁合金、硅膠、接線盒共八種。其中，從成本端看，邊框成本最高，其次是玻璃、膠膜等。
邊框：盡管成本是輔材里最高的，但是由于鋁材質(zhì)沒有什么技術(shù)含量，這一塊競爭很激烈，毛利率很低。
光伏玻璃：光伏的核心輔件，由于具備技術(shù)壁壘、資金壁壘、碳排放壁壘等，這一塊行業(yè)格局很明顯，龍頭企業(yè)強者恒強。
光伏膠膜：主要是覆蓋在電池片上下，對電池片起密封、抗紫外等保護作用。當前市場上主要有三種膠膜，透明EVA、白色EVA和POE膠膜。
盡管當前EVA膠膜占市場主要份額，但是其性能不及POE膠膜，替代是大全其實，目前POE膠膜膠膜市場份額提升非常迅速。
對于光伏板塊，近期還是比較弱勢，這個我們前面也說過，是資金喜新厭舊的結(jié)果，看膩了別的還會回來，這個時候反而提供了不錯的試錯機會。
當然，針對光伏產(chǎn)業(yè)鏈的不同細分方向，其對應(yīng)的估值是不一樣的，不能一概而論。
就比如我們在張家圈一直跟蹤的歐晶，今天再次漲停，看懂估值邏輯就能看得懂股價的位置。
……
今天市場繼續(xù)宣泄情緒，這個也在預期中。
因為我們前面直播一直和大家強調(diào)兩個關(guān)鍵因素。從當前的這兩個關(guān)鍵因素看，美聯(lián)儲加息周四箭在弦上，不確定性還有，但這個因素預期消化的差不多，從美股持續(xù)反彈中就能看出來。
其實現(xiàn)在資金擔憂的就是國內(nèi)經(jīng)濟增長方面，在口罩持續(xù)下，尤其是廣東涉及到兩個一線經(jīng)濟大市。另外剛剛公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了低于預期的表現(xiàn)，10月制造業(yè)PMI?49.2，前值為50.1；10月非制造業(yè)PMI?48.7，前值為50.6。
在這樣大環(huán)境下，市場本身就很難。
還是那句話，心病終須心藥醫(yī)，解鈴還須系鈴人。我們只需要關(guān)注信號，等待靴子就可以。
投資遇到極端行情的時候，更多的是熬時間，而不是缺少機會，2018年就是最好的例子。這個時候需要：心事浩茫連廣宇，于無聲處聽驚雷。
具體熱點上，信創(chuàng)、醫(yī)藥、半導體依然是熱度很高，我們前面剛好直播都解讀過，根據(jù)解讀的邏輯來，短線運用戰(zhàn)法。另外，關(guān)注新能源的回暖情緒，這才是激活資金的最主要路線。
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來源：飛鯨投研