在白酒股整體困難期，山西汾酒（600809）挺身而出，成為白酒股挺身而出成為對(duì)抗空頭的的中流砥柱。
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10月28日，受業(yè)績(jī)利好刺激，山西汾酒逆勢(shì)上漲1.29%開盤，并迅速拉起一波上漲高潮，帶動(dòng)白酒股整體逆勢(shì)而上，一度上漲4.19%，成為當(dāng)天白酒股反擊空頭最亮眼的大先鋒。
在汾酒的帶動(dòng)下，白酒股打出了一波流暢的反擊，一直低迷的貴州茅臺(tái)股價(jià)也一度壓制空頭的氣焰并翻紅。要不是大盤受大環(huán)境影響，在汾酒等巨頭的帶領(lǐng)下，白酒股絕對(duì)能實(shí)現(xiàn)止跌回升的大逆轉(zhuǎn)。
下午收盤，山西汾酒上漲2.15%，在白酒巨頭中仍然保持了最高的上漲幅度，帶動(dòng)釀酒板塊反擊，用實(shí)際行動(dòng)不再任由空頭擺布。
業(yè)績(jī)雙雙高增長(zhǎng)是汾酒反擊的底氣。
10月27日晚，山西汾酒發(fā)布2022年3季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68.1億元，同比增長(zhǎng)32.54%；歸母凈利潤(rùn)20.96億元，同比增長(zhǎng)56.96%。主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高。
“十三五”期間，汾酒業(yè)績(jī)和股價(jià)雙雙高速增長(zhǎng)，扮演了白酒股黃金期的打先鋒
這次白酒股整體低迷，大清香正在復(fù)興之中、并力爭(zhēng)三分天下有起的汾酒率先發(fā)力，或?qū)⒊蔀榘拙颇孓D(zhuǎn)的堅(jiān)實(shí)“中流砥柱”。
3季度業(yè)績(jī)超預(yù)期
挺身而出成為白酒股“反空”核心
當(dāng)晚，山西汾酒披露的3季報(bào)顯示，今年前3季度，汾酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入221.44億元，同比增長(zhǎng)28.32%；凈利潤(rùn)71.08億元，同比增長(zhǎng)45.7%。這一業(yè)績(jī)?cè)诎拙凭揞^中處于領(lǐng)先位置。
2021年，山西汾酒全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入199.71億元，同比增長(zhǎng)42.75%；凈利潤(rùn)53.14億元，同比增長(zhǎng)72.56%。
前3季度，山西汾酒在業(yè)績(jī)、和凈利潤(rùn)等指標(biāo)上都超過(guò)去年全年，主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高，刷新新記錄。這為“十四五”期間汾酒實(shí)現(xiàn)“三分天下有其一”的目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
山西汾酒官方表示，2022 年，公司以汾酒復(fù)興總綱領(lǐng)為指引，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，高效統(tǒng)籌疫情防控和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，針對(duì)點(diǎn)狀疫情靈活調(diào)整營(yíng)銷政策，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
截止目前，各大白酒巨頭都公布了3季度業(yè)績(jī)，對(duì)比發(fā)現(xiàn)汾酒繼續(xù)保持增速領(lǐng)先，并有加速問(wèn)鼎白酒行業(yè)前三之勢(shì)。
前3季度，貴州茅臺(tái)營(yíng)收871.60億元，同比增長(zhǎng)16.77%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)444億元，同比增長(zhǎng)19.14%。第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入295.43億元，同比增長(zhǎng)15.61%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)146.06億元，同比增長(zhǎng)15.81%。
今年1季度，茅臺(tái)的營(yíng)收增速18.43%，凈利潤(rùn)增速為16.06%；2季度茅臺(tái)營(yíng)收、凈利增速放緩，增長(zhǎng)分別為16.06%、17.29%。3季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.61%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.81%。增速明顯比不上1季度和2季度，這也讓資本市場(chǎng)認(rèn)為后續(xù)增長(zhǎng)乏力不斷砸盤，白酒股遭打壓。
洋河業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，第3季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.75億元，同比增長(zhǎng)18.37%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.78億元，同比增長(zhǎng)40.45%。前3季度，洋河實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入264.83億元，同比增長(zhǎng)20.69%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)90.72億元，同比增長(zhǎng)25.78%。
瀘州老窖3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.60億元，同比增長(zhǎng)22.28%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.85億元，同比增長(zhǎng)31.05%。前三季度，瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入175.25億元，同比增長(zhǎng)24.20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)82.17億元，同比增長(zhǎng)30.94%。
對(duì)比發(fā)現(xiàn)，無(wú)論3季度還是前三季度，在五大白酒巨頭中，山西汾酒營(yíng)收、凈利潤(rùn)等指標(biāo)增速都處于領(lǐng)先，排在首位。這也驗(yàn)證了，在白酒股困難期，山西汾酒挺身而出，成為反擊空頭的的大前鋒。
業(yè)績(jī)符合資本市場(chǎng)的期待和預(yù)期，汾酒隔天股價(jià)逆勢(shì)強(qiáng)勁上漲，盡管遭遇大盤大挫的壓力，仍然力壓空頭氣勢(shì)，讓整個(gè)白酒股明顯強(qiáng)于風(fēng)雨飄搖的A股大盤。
分析可知，憑借良好業(yè)績(jī)，白酒股反擊空頭的日期已經(jīng)來(lái)臨，汾酒則充當(dāng)了大前鋒。
白酒亟需新領(lǐng)軍
大清香崛起賦予新的價(jià)值
據(jù)山西汾酒三季報(bào)，分產(chǎn)品看，前3季度汾酒系列、竹葉青酒系列、杏花村酒系列分別實(shí)現(xiàn)銷售收入206.59億元、6.63億元、6.87億元；代理渠道、電商渠道和直銷（含團(tuán)購(gòu)）渠道分別實(shí)現(xiàn)銷售收入206.71億元、9.89億元和3.50億元；省內(nèi)市場(chǎng)和省外市場(chǎng)分別實(shí)現(xiàn)銷售收入85.02億元、135.08億元。
關(guān)于三季度營(yíng)收的增長(zhǎng)，山西汾酒解釋稱，主要系本期產(chǎn)品銷量增加及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升所致。
此前山西汾酒也在公告中透露，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
事實(shí)上，近年來(lái)山西汾酒持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，盈利能力也在持續(xù)提升。
山西汾酒曾表示，近年來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司堅(jiān)持“抓青花、強(qiáng)腰部、穩(wěn)玻汾”的策略，推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。資源持續(xù)聚焦青花系列，推動(dòng)產(chǎn)品高端化，同時(shí)控制玻汾投放量，持續(xù)強(qiáng)化塑造腰部產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)青花高速增長(zhǎng)，老白汾穩(wěn)步增長(zhǎng)，玻汾控量轉(zhuǎn)型。
山西汾酒在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面亮點(diǎn)頻出，以青花20汾酒為發(fā)展基準(zhǔn)線，向上提升青花30、青花40產(chǎn)品的檔次和規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)青花汾酒全系列產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的重大突破。此外，以玻汾為發(fā)展基準(zhǔn)線，山西汾酒擴(kuò)大清香消費(fèi)群體，從而拉動(dòng)老白汾等腰部產(chǎn)品的全面發(fā)展。
2022年青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。8月以來(lái)，獻(xiàn)禮版玻汾在河南、安徽、廣東、陜西等地陸續(xù)發(fā)布，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，逐步引領(lǐng)光瓶酒發(fā)展市場(chǎng)。
同時(shí)，山西汾酒深入推進(jìn)汾酒“1357+10”全國(guó)化市場(chǎng)布局，聚焦“大基地市場(chǎng)”“華東市場(chǎng)”“華南市場(chǎng)”三大市場(chǎng)，加大資源投入、深化渠道布局、創(chuàng)新管理模式。今年山西省內(nèi)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展成效顯著，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升，銷售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)；環(huán)山西市場(chǎng)清香氛圍日漸濃厚，汾酒勢(shì)能不斷積聚；公司深度推進(jìn)長(zhǎng)江以南市場(chǎng)開發(fā)，強(qiáng)化消費(fèi)者圈層培育，消費(fèi)者復(fù)購(gòu)率顯著提升。
國(guó)盛證券指出，汾酒全年目標(biāo)完成可期，品牌復(fù)興仍在途中。公司計(jì)劃2022 年?duì)I收同比增長(zhǎng)25%左右，目標(biāo)完成可期，當(dāng)前汾酒復(fù)興正在途中，產(chǎn)品端青花汾酒勢(shì)頭正盛，玻汾以品質(zhì)贏得消費(fèi)者口碑，渠道反饋在配額制下公司產(chǎn)品需求旺盛；市場(chǎng)端在“1357+10”的市場(chǎng)布局下，以長(zhǎng)三角和珠三角為代表的南方市場(chǎng)仍有較大開拓空間，持續(xù)看好汾酒未來(lái)發(fā)展。
興業(yè)證券指出，對(duì)于公司，公司作為百億以上酒企成長(zhǎng)性保持領(lǐng)先，有望持續(xù)享受估值溢價(jià)。招商證券則指出，3季報(bào)驗(yàn)證了我們此前對(duì)于汾酒的跟蹤，公司目前任務(wù)進(jìn)度完成較高，四季度任務(wù)壓力較小，預(yù)計(jì)企業(yè)調(diào)整市場(chǎng)節(jié)奏，迎接23 年開門紅。
山西汾酒自2017年以來(lái)不斷深化國(guó)改之路，瞄準(zhǔn)市場(chǎng)定位，市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)效率大幅提升，清香版圖已步入全國(guó)化，加速業(yè)績(jī)提速換擋。
汾酒作為清香型白酒的龍頭老大，業(yè)績(jī)持續(xù)保持領(lǐng)先增長(zhǎng)；在白酒股低迷時(shí)期率先挺身而出反擊空頭，給予白酒股戰(zhàn)勝當(dāng)前的困難帶來(lái)鼓舞和希望，預(yù)示著白酒重振的新龍頭或?qū)⒊霈F(xiàn)。
擔(dān)起引領(lǐng)白酒股重振的新重任，疊加清香崛起、汾酒的復(fù)興價(jià)值更大！