作者|郭一鳴，編輯|wjx
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點：經(jīng)濟尋底還有反復(fù)，目前并未有明顯的企穩(wěn)跡象。經(jīng)濟增長的壓力依舊對市場有抑制，在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下，市場整體還是震蕩筑底的過程。短期，4月金融數(shù)據(jù)不佳，海外地緣政治以及美聯(lián)儲加息和縮表影響下，市場仍有壓制。不過，隨著國內(nèi)上海疫情的好轉(zhuǎn)，目前多方預(yù)期也在改善。而摩根大通分析師開始全面看多中概股，也或帶給中概股提振，進而間接對A股帶來正向影響。市場整體向好情緒在回升，但階段反彈之后，還要留意可能的反復(fù)以及再次探底回升的可能。
根據(jù)券商中國報道，5月16日，摩根大通突然對中國互聯(lián)網(wǎng)科技股“全面看多”，集體上調(diào)了中國互聯(lián)網(wǎng)科技股的評級、目標價。其指出，正在重新審視短期和長期基本面前景，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正在擺脫各種不確定性，未來頭部公司的股價或?qū)⒊A(yù)期上漲。
眾所周知，去年以來，中概股，尤其是中概互聯(lián)網(wǎng)公司連續(xù)下跌，而在美聯(lián)儲加息、地緣政治局勢以及招牌警告等多重利空之下，中概股遭到巨大拋售，可謂是慘遭血洗。疊加科技股此前大漲后的估值泡沫，不僅僅是中概股，國內(nèi)科技股也是一路走低，可謂是彼此拖累。弱勢空前。對照恒生科技指數(shù)，我們看去年的高點大約是在11001點，而截止昨日收盤的4039點看，指數(shù)的累計跌幅已超過63%，已經(jīng)腰斬，其中30只成份股的總市值合計蒸發(fā)超13.6萬億港元。而A股方面，從去年12月以來，多數(shù)科技股連續(xù)走低，股價早已腰斬。
不過，我們回頭去看，從3月份以來，中概股已經(jīng)開始企穩(wěn)回升了，很多標的階段性見底，走勢還相對強于納斯達克指數(shù)。而國內(nèi)恒生科技指數(shù)ETF等，也在3月迎來了階段性的底部。當(dāng)然，伴隨著市場情緒的回升，國內(nèi)科技股也基本迎來了階段性的反彈。這或許說明，有資金已經(jīng)開始潛伏中概股或者對后市相對看好。而在這種基調(diào)下，此時摩根大通突然對中國互聯(lián)網(wǎng)科技股“全面看多”，或許也有新的考慮。比如中概股最困難的時刻已經(jīng)過去，比如在中國經(jīng)濟整體仍然向好發(fā)展之下，在最嚴監(jiān)管之下，中概股經(jīng)歷這一輪“浩劫”之后，或?qū)⒂瓉硇律?，迎來新的發(fā)展。
所以，即從這點，再加上多數(shù)標的估值已經(jīng)處于十年來的低位，對于中概股來說，后期估值修復(fù)行情還是可以期待的。而如果中概股啟動，對于國內(nèi)的科技股來說，也會有情緒的帶動作用。
不過，也需要提醒大家的是，中概股影響因素較多，后期也仍有一定的不確定性，在形勢沒有完全走好之前，不建議重點參與，要謹防分化以及可能的波動風(fēng)險。而對于A股，當(dāng)前政策不斷加碼下，整體情緒和信心在回升，但內(nèi)外壓力下，短期仍有反復(fù)，市場底還在鑄就中。此前連續(xù)反彈后，如果成交不能快速釋放，還需留意這里再次回撤以及回探的可能。
作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
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