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回看港股2023年上半年表現(xiàn)，強勁的開局也曾讓人充滿期待。恒指曾于1月份一度沖到22700高點，自去年低位一度累漲超55%。然而此后便企穩(wěn)步入盤整區(qū)間。截至發(fā)稿，恒指和恒生科指年內(nèi)轉(zhuǎn)跌3.0%和3.02%，在全球表現(xiàn)中表現(xiàn)墊底。
回顧此前南下資金戰(zhàn)績，其曾在去年10-11月港股見底區(qū)間時，兩個月內(nèi)怒砸超1200億港元抄底，隨后在港股極速反彈中賺的盆滿缽滿。
后進入23年以來，港股多呈現(xiàn)震蕩弱勢表現(xiàn)，指數(shù)層面缺乏方向，南下資金交投也改變策略，整體轉(zhuǎn)向“逢低買入、分散投資”的風(fēng)格。從數(shù)據(jù)上來看，截至6月27日，南下資金半年累計凈買入1255億港元，但交易額前十大個股的凈買入額僅308億港元，南下資金精力多轉(zhuǎn)向?qū)ふ抑行”P和市場熱點的股票。
向來以“聰明錢”著稱的南下資金上半年具體青睞哪些股票呢？戰(zhàn)績?nèi)绾问欠窨梢猿鳂I(yè)呢？發(fā)仔帶您一文看懂，干貨太多，建議收藏留作參考。
從近6個月南向資金凈買入個股來看，中國移動以175.6億港元凈買額獨占凈買入榜榜首，同時加倉騰訊控股超91億港元，中國海洋石油、中芯國際、商湯等亦獲青睞。從持倉戰(zhàn)績而言，年內(nèi)前十大凈買入公司中，7家錄得漲幅，中國石油股份漲幅超66%位居榜首。
南向資金凈賣出方面，主要則集中在金融、汽車股，沽出建設(shè)銀行超214億港元，拋售香港交易所、工商銀行、吉利汽車等。
持股占比方面，上半年鼎豐集團汽車、香港航天科技、同道獵聘獲南下資金暴力加倉。其中香港航天科技年內(nèi)錄得44%漲幅，鼎豐集團汽車暴跌后也獲抄底。值得注意的是，隨著港股生物科技板塊持續(xù)回調(diào)，南下資金年內(nèi)還大舉加倉騰盛博藥-B、康諾亞-B等行業(yè)龍頭，押注創(chuàng)新藥企下半年反彈。
展望2023年下半年，中金認為港股市場仍有望實現(xiàn)一定程度上的“均值回歸”，但在真正“抓手”出現(xiàn)前，可能是在相對低水平上實現(xiàn)均衡。整體上，中金預(yù)計，MSCI中國和恒生指數(shù)在當(dāng)前水平有10-15%的上行空間，主要動力來自7%盈利增長和2-8%的估值修復(fù)。
配置策略上，該行建議：1）做波段，恒生指數(shù)18000點對應(yīng)估值已到達較低水平，往往會得到較強支撐，但上行空間可能受到增長前景限制；2）做結(jié)構(gòu)，一手紅利一手成長（信息科技、醫(yī)療保健）的“啞鈴型”配置可以較好的契合當(dāng)前的宏觀環(huán)境，利用紅利作為固定回報的底倉，而把仍有部分成長性的板塊作為彈性來源。
華泰證券觀點也認為，下半年預(yù)計港股分子端持續(xù)上行，基準(zhǔn)情形下國內(nèi)政策溫和發(fā)力、聯(lián)儲政策保持定力，分母端空間不大，中美關(guān)系或為外資流入勝負手，啞鈴型配置或仍為最優(yōu)解。樂觀情形(國內(nèi)貨幣政策、海外貨幣政策和外部環(huán)境至少有一個因素好轉(zhuǎn))預(yù)期差關(guān)鍵窗口期或位于Q3，屆時具備順周期屬性&高負向利率敏感性的恒生科技指數(shù)或更占優(yōu)。