都說“新年新氣象”，這句話用來形容開年以來的資本市場，可說是毫無違和感。
【資料圖】
2023年至今，短短15個交易日，被譽為“聰明資金”的北向資金爆買A股超過1300億元，凈買入額已經(jīng)超過2022年全年的水準(zhǔn)。
外資狂買A股，背后反映出全球投資者全面看多中國資產(chǎn)。
事實上，若結(jié)合近期中概股的走勢來看，外部投資者對于中國資產(chǎn)態(tài)度的轉(zhuǎn)變尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，自2022年11月以來，中概股指數(shù)至今累計漲幅已經(jīng)超過了四成。其中，標(biāo)桿股如阿里巴巴（BABA.US）、拼多多（PDD.US）等近三月股價漲幅均接近翻番，彈性標(biāo)的如嗶哩嗶哩（BILI.US）期間漲幅更是超過了200%。
在智通財經(jīng)APP看來，中概股的表現(xiàn)“峰回路轉(zhuǎn)”，底層的邏輯在于前期壓制其走勢的多重外部因素漸次弱化、消散，中國經(jīng)濟疫后復(fù)蘇愈發(fā)成為市場共識。與此同時，受2022年以美聯(lián)儲為代表的西方央行超預(yù)期加息影響，歐美經(jīng)濟體面臨的衰退風(fēng)險與日俱增，這對歐美企業(yè)的股市表現(xiàn)構(gòu)成了較大壓力，對比之下已調(diào)整充分的中概股更是成為了全球價值洼地。
現(xiàn)階段，疫后新紀(jì)元已拉開帷幕，經(jīng)濟復(fù)蘇疊加剛需，亦為投資者帶來新啟示。
展望新的一年，基本面有望改善，同時股價低位、估值低估的公司預(yù)計將受到資金的青睞。放眼中概股，符合條件的標(biāo)的不在少數(shù)，類似怪獸充電（EM.US）、攜程（TCOM.US）、華?。℉THT.US）等標(biāo)的尤為值得投資者重點關(guān)注。
以怪獸充電為例，作為共享充電寶龍頭企業(yè)，怪獸充電在疫情反復(fù)的2022年仍保持住了相當(dāng)?shù)慕?jīng)營韌性。根據(jù)2022年12月披露的公司財報顯示，2022年Q3期間，怪獸充電的營收達到8.15億元（人民幣，單位下同），環(huán)比增加18%；截至去年9月末，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物以及短期投資亦達到31億元。
值得一提的是，截至1月30日收盤，怪獸充電的股價僅為1.2美元，對應(yīng)市值約為3.1億美元，總市值仍顯著低于賬上現(xiàn)金；另就估值角度來看，根據(jù)交易軟件數(shù)據(jù)，當(dāng)前怪獸充電的市銷率、市凈率分別為0.69倍、0.75倍，亦處在相對低估的位置。
誠然，若將時鐘撥回到2022年，彼時中概股面臨著美聯(lián)儲超預(yù)期加息、人民幣貶值、國內(nèi)疫情反復(fù)等諸多不利因素，市場給予相關(guān)標(biāo)的極低估值尚且情有可原，但如今隨著內(nèi)外部環(huán)境朝著有利于中國企業(yè)發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變，類似怪獸充電這般“低位低估”股票的價值理應(yīng)被重新評估。
不過，積極的一面是，近段時間來似乎已有先覺資金在積極建倉怪獸充電。自去年9月23日以來，怪獸充電至今累計漲幅已經(jīng)超過了八成，同時近期的換手率亦較此前有顯著放大。
種種跡象均表明市場資金對怪獸充電的流通股表現(xiàn)出了濃厚的興趣，多頭已漸漸占據(jù)上風(fēng)。結(jié)合基本面，公司獲先覺資金搶籌也在情理之中，畢竟從兔年春節(jié)期間各地的出行情況來看，各類商業(yè)場景的人流量均已強勁恢復(fù)，在此背景下怪獸充電的業(yè)務(wù)有望拾級而上，而當(dāng)前的估值仍難同其增長潛力相匹配。
“聞弦歌而知雅意”，站在當(dāng)前時間節(jié)點，可期待的是近期怪獸充電的強勢走勢或許還僅僅是其股價未來走出長牛形態(tài)的預(yù)演。不論是以宏觀視角來看待中國資產(chǎn)，還是立足企業(yè)自身基本面，去年市場的種種悲觀預(yù)期或被證偽、或已priced?in，利空出盡以后中概股已處在價值回歸的新起點。在此背景下，基本面存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，“低位低估”的怪獸充電兼具進攻和防守屬性，配置價值和業(yè)績復(fù)蘇進程或可期待。