這是一家世界上最大的非線(xiàn)性光學(xué)晶體生產(chǎn)廠(chǎng)商，公司生產(chǎn)的光學(xué)元器件可以應(yīng)用在元宇宙VR、AR頭盔設(shè)備上，所以其還具備虛擬現(xiàn)實(shí)的概念。
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率，也就是光學(xué)晶體的利潤(rùn)空間高達(dá)57%。這說(shuō)明只要公司銷(xiāo)售100元的光學(xué)晶體，就能賺回57元的毛利潤(rùn)。
(相關(guān)資料圖)
目前，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以1.9億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，這家公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了1.87億元的業(yè)績(jī)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將是大概率事件。
但是在2022年第三季度，這家公司的銷(xiāo)售回款時(shí)間卻延長(zhǎng)了，這不僅降低了該企業(yè)的資金使用效率，還減弱了其賺錢(qián)的能力，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了45%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊中，福晶科技（股票代碼：002222）這家上市企業(yè)2020年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，福晶科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為激光及光通訊領(lǐng)域各類(lèi)晶體元器件、精密光學(xué)元器件和激光器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。
這家企業(yè)精密光學(xué)元器件的收入占比為33.53%，非線(xiàn)性光學(xué)晶體元器件的收入占比為26.66%，激光器件的收入占比為19.62%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的實(shí)際控制人或者大股東涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
除此之外翻譯官還了解到，這家公司的核心晶體產(chǎn)品被國(guó)際業(yè)界譽(yù)為“中國(guó)牌”晶體，晶體核心產(chǎn)品處于行業(yè)領(lǐng)先地位，其中LBO、BBO的全球市場(chǎng)占有率排名第一。
而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅14次，總共派發(fā)現(xiàn)金5.52億元。
并在2017~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然超過(guò)了30%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀(guān)點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有1.61億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了1.87億元，同比增長(zhǎng)了16%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A(yíng)股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市公司中，排名第64位。這個(gè)名次比較靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
看過(guò)了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的市盈率為27倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話(huà)，你買(mǎi)入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，27年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A(yíng)股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第57位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其目前并沒(méi)有處在被高估的狀態(tài)。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)看一下這家公司的賺錢(qián)能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率為13.53%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)光學(xué)晶體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回13.53元的凈利潤(rùn)、
而到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了13.92%，同比增長(zhǎng)了3%。
這家公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A(yíng)股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市企業(yè)中排名第7位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)，并且其目前并沒(méi)有被高估。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是銷(xiāo)售凈利率的提高。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的光學(xué)晶體，只能賺到30.27元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為30.27%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷(xiāo)售100元的光學(xué)晶體，卻能賺回32.76元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了32.76%，同比增長(zhǎng)了8%。
這家企業(yè)目前的銷(xiāo)售凈利率，在A(yíng)股虛擬現(xiàn)實(shí)概念板塊201家上市公司中，排名第6位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)光學(xué)晶體的價(jià)格出現(xiàn)了上漲，或者管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，有效控制住了各項(xiàng)費(fèi)用。這些不僅提高了公司的銷(xiāo)售凈利率，還使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了該企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下這家公司目前都存在哪些問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于銷(xiāo)售回款時(shí)間的延長(zhǎng)。
銷(xiāo)售回款的時(shí)間，就是公司銷(xiāo)售光學(xué)晶體的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶(hù)里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷(xiāo)售完光學(xué)晶體之后，只需要92天就能收到貨款。而現(xiàn)在卻需要100天，銷(xiāo)售回款的時(shí)間延長(zhǎng)了9%。
作為一家高科技企業(yè)要想創(chuàng)造凈利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而生產(chǎn)光學(xué)晶體需要的是錢(qián)。所以貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變慢了，管理層就無(wú)法用這些錢(qián)創(chuàng)造更多的凈利潤(rùn)。
這樣就降低了公司的資金使用效率，減弱了其賺錢(qián)的能力。同時(shí)銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短，也是能阻礙一家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素，這點(diǎn)是需要我們了解的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦福晶科技這只股票，也沒(méi)有說(shuō)福晶科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。