今日市場
今日A股三大指數(shù)走勢分化。個股方面跌多漲少，北向資金全天小幅凈流入。盤面上，市場參與意愿不強，焦點主要集中在消費領(lǐng)域。旅游、酒店餐飲板塊大漲，食品飲料、酒類股延續(xù)近期升勢，半導(dǎo)體板塊開盤大漲后持續(xù)走低。醫(yī)藥題材全線退潮，肝炎、新冠藥、熊去氧膽酸概念重挫。消息面上，昨晚北京文旅局發(fā)布關(guān)于恢復(fù)旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營進出京跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務(wù)的通知。防疫政策的持續(xù)優(yōu)化有效緩解對人員出行的限制，放大出行半徑，跨省游有望逐步恢復(fù)，疊加元旦和春節(jié)假期將至，旅游市場被抑制的需求有望迎來集中釋放。今晚美聯(lián)儲將公布今年最后一次會議聲明，最新的通脹數(shù)據(jù)可能會讓美聯(lián)儲官員感到些許安慰，不過大概率會加50個基點。
【資料圖】
截至收盤，今日上證指數(shù)收于3176.53點，上漲0.01%，成交額為3340億元；深證成指下跌0.02%，成交額為4769億元；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.34%。今日兩市上漲個股數(shù)量為1896只，下跌個股數(shù)為2932只。
從風(fēng)格指數(shù)上來看，今日各風(fēng)格表現(xiàn)分化，其中消費和金融風(fēng)格表現(xiàn)最好，成長和穩(wěn)定風(fēng)格表現(xiàn)最弱。近期風(fēng)格轉(zhuǎn)換較為明顯。
盤面上，31個申萬一級行業(yè)中15個行業(yè)上漲，其中食品飲料，社會服務(wù)，美容護理行業(yè)領(lǐng)漲，漲幅分別為2.08%，2.03%，1.95%。醫(yī)藥生物，房地產(chǎn)，鋼鐵行業(yè)領(lǐng)跌，跌幅分別為1.87%，1.10%，0.95%。
資金面上，今日北向資金凈流入16.51億元；其中滬股通凈流入0.79億元，深股通凈流入15.72億元。近三個月北向資金凈流入108.99億元。俄烏關(guān)系對北向資金邊際影響逐漸縮小，美聯(lián)儲流動性最近對北向資金影響較大。
從風(fēng)險溢價指數(shù)來看，風(fēng)險溢價率在歷史上處于均值+1倍標準差之上時，A股往往處于底部區(qū)域。目前風(fēng)險溢價率為2.90%，低于一倍標準差，萬得全A指數(shù)大概率處于底部區(qū)域爬升階段。風(fēng)險溢價指數(shù)近期震蕩，市場情緒初步回暖。后期市場雖仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
（注：數(shù)據(jù)更新至前一交易日，風(fēng)險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）
熱點新聞
新聞一：美國11月CPI出爐！數(shù)據(jù)超預(yù)期！
美國公布11月最新通脹數(shù)據(jù)。其中CPI同比上升7.1%，環(huán)比上升0.1%；核心CPI同比上升6.0%，環(huán)比上升0.2%，均超預(yù)期下行。
中信證券認為，聯(lián)儲加息即將進入第二階段，12月美聯(lián)儲議息會議加息50bps概率極大。當前美國通脹下行趨勢再次確認，且回落速度快于市場預(yù)期，在不出現(xiàn)超預(yù)期供給沖擊的假設(shè)下，預(yù)計未來各大分項價格均難再有大幅上行動力。結(jié)合美聯(lián)儲11月下旬發(fā)布的11月議息會議紀要及近期官員明確表態(tài)，我們認為美聯(lián)儲有充足理由在即將召開的12月議息會議確定放緩加息節(jié)奏至50bps，但加息終點仍需根據(jù)議息會議后鮑威爾的講話及點陣圖判斷。
開源證券認為，短期內(nèi)能源與食品項會對整體通脹起到一定的拖累作用，但是幅度不會很大。核心商品通脹預(yù)計將會繼續(xù)放緩，核心服務(wù)通脹仍將會保持一定韌性，總體核心通脹會繼續(xù)下降。美國總體通脹水平或仍有一定幅度的下跌，不過需要注意的是，當前通脹的絕對水平仍高。通脹水平連續(xù)超預(yù)期下行，顯示當前美國通脹上升動能正在逐步放緩，這將降低美聯(lián)儲繼續(xù)大幅度加息的動力。因此在12月份的FOMC會議上大概率將放緩加息節(jié)奏至50bp。
德邦證券認為，短線看，商品通脹的加速下行或下壓美國通脹的環(huán)比中樞，疊加基數(shù)效應(yīng)的作用，明年上半年美國通脹大概率延續(xù)下行趨勢，美聯(lián)儲貨幣政策或完成從緊縮減碼（加息幅度逐步放緩）到緊縮維持（停止加息但不降息）的過渡，這一階段美元流動性的邊際改善能夠?qū)Y產(chǎn)價格的估值帶來修復(fù)。但進入下半年后，總供給收縮的問題或浮出水面，疊加下半年低基數(shù)效應(yīng)的影響，通脹增速存在反彈風(fēng)險，美聯(lián)儲降息時點存在延后的可能，緊縮貨幣政策久期或拉長至2023年末。
光大證券認為，11月美國通脹明顯回落，環(huán)比及同比數(shù)據(jù)均大幅低于市場預(yù)期。其中，能源和二手車價格回落是主因，但住宅、餐飲、交通等服務(wù)價格漲幅也出現(xiàn)普遍性放緩，表明通脹高粘性問題正逐步緩解，需求側(cè)降溫速度可能快于市場預(yù)期。向前看，未來能源、商品、服務(wù)價格轉(zhuǎn)弱的持續(xù)性較強，或?qū)用绹洺A(yù)期下行。在此背景下，預(yù)計明年美聯(lián)儲加息節(jié)奏將進一步放緩，加息終點或?qū)⑻崆暗絹?，提振全球股市、黃金價格。
市場有風(fēng)險，投資需謹慎。本內(nèi)容表述僅供參考，不構(gòu)成對任何人的投資建議。
格上研究