這是一家擁有世界上最大的理礦開(kāi)采地的上市企業(yè)，該鋰礦占2021年全球開(kāi)采鋰礦產(chǎn)量的市場(chǎng)份額高達(dá)38%。
2022年第三季度，這家公司的銷(xiāo)售凈利率為79%，在A股鋰礦概念板塊中排名第一。這說(shuō)明只要該企業(yè)銷(xiāo)售100元的鋰礦，就能賺回79元的凈利潤(rùn)。
而同期，該企業(yè)的市盈率卻只有8倍。這說(shuō)明如果管理層把每年通過(guò)鋰礦賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買(mǎi)入公司1萬(wàn)元的股票，8年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
(資料圖)
2021年，該企業(yè)全年的凈利潤(rùn)為20.79億元，比2020年增長(zhǎng)了213%。而到了2022年，這家公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間，就完成了159.81億元的驚人業(yè)績(jī)。
這不僅使得該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)提前實(shí)現(xiàn)了，還刷新了公司業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了39%以后，于近期開(kāi)始放量上行。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱(chēng)和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰礦及鋰化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售。
公司鋰化合物及衍生品的收入占比為69%，鋰礦的收入占比為31%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)了一些關(guān)于新能源行業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)，具體如下:
2022年初碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格延續(xù)了2021年以來(lái)的上升趨勢(shì)，但受到疫情反復(fù)以及俄烏沖突等外部因素影響，鋰化合物的價(jià)格在2022年4月、5月的增速趨緩。
而根據(jù)伍德麥肯茲的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年可充電電池行業(yè)的鋰需求較2020年大幅增長(zhǎng)了57%。
以上數(shù)據(jù)均源自公司的財(cái)報(bào)，這也說(shuō)明該企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在公司的股東信息中翻譯官還了解到，在該企業(yè)的前十大流通股東中，竟然都是機(jī)構(gòu)投資者，沒(méi)有一個(gè)自然人。
并且前十大流通股東持股，占流通股的比例竟然達(dá)到了45.96%。這既說(shuō)明眾多機(jī)構(gòu)對(duì)公司的認(rèn)可程度，也說(shuō)明這家企業(yè)的籌碼很集中。
以上是對(duì)這家公司基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)只有5.3億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了159.81億元，同比大幅增長(zhǎng)了2916%。
而這家公司目前的業(yè)績(jī)，在A股鋰礦概念板塊43家上市企業(yè)中，排名第2位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
分析完公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)看一看該企業(yè)目前的現(xiàn)金流情況。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有159.81億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻為117.35億元，同比大幅增長(zhǎng)了750%。
這說(shuō)明如果你此時(shí)打開(kāi)該企業(yè)的利潤(rùn)表會(huì)發(fā)現(xiàn)，在今年前三個(gè)季度里，這家公司確實(shí)賺到了150多億元的凈利潤(rùn)。
而如果你此時(shí)打開(kāi)這家企業(yè)的銀行賬戶后會(huì)發(fā)現(xiàn)，在2022年該公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而收到的現(xiàn)金，減去因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而支付的現(xiàn)金后，還剩下117.35億元的現(xiàn)金凈額。
出現(xiàn)這種情況是因?yàn)樵谫I(mǎi)方市場(chǎng)企業(yè)都是先發(fā)貨后收錢(qián)，這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款。
所以?xún)衾麧?rùn)比現(xiàn)金流量?jī)纛~高是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款，而這些錢(qián)會(huì)在未來(lái)的季度里打到公司的賬戶里。
而在2022年第三季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)了接近8倍。這說(shuō)明和去年同期相比，公司的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的現(xiàn)金也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年這家企業(yè)的規(guī)模很大，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是鋰礦利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，要使用公司的銷(xiāo)售毛利率這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的鋰礦，只能賺回53.28元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為53.28%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷(xiāo)售100元的鋰礦，卻能賺回85.53元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了85.53%，同比增長(zhǎng)了60%。
這家企業(yè)目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是鋰礦的利潤(rùn)空間，在A股鋰礦概念板塊43家上市公司中同樣排名第2位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于新能源行業(yè)風(fēng)口，擴(kuò)大了該企業(yè)鋰礦的利潤(rùn)空間，這使得公司第三季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面分析了該企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們來(lái)找找茬，看看公司目前都存在哪些問(wèn)題與瑕疵，是值得我們注意的。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于財(cái)務(wù)杠桿的縮小。
財(cái)務(wù)杠桿是衡量一家公司的管理層使用負(fù)債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)表示，但是翻譯官認(rèn)為用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)衡量會(huì)更形象一些。
2021年第三季度，該企業(yè)100元的資產(chǎn)里還有60.59元是借來(lái)的，資產(chǎn)負(fù)債率為60.59%。而到了2022年第三季度，公司的資產(chǎn)負(fù)債率就降至25.53%，同比下降了58%。
而這家企業(yè)目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿，在A股鋰礦概念板塊43家上市公司中排名第6位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不高。
有人認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿的縮小不僅能降低一家公司的負(fù)債率，還會(huì)減少該企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，降低其營(yíng)業(yè)成本，這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
但是財(cái)務(wù)杠桿的縮小，以及負(fù)債率的降低也使得這家企業(yè)向銀行借到的錢(qián)變少了，這樣就無(wú)法通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能的方式來(lái)提高凈利潤(rùn)。
所以財(cái)務(wù)杠桿的縮小，不僅降低了公司的資金使用效率，還減弱了其賺錢(qián)的能力，這對(duì)該企業(yè)未來(lái)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)是沒(méi)有任何好處的。
而在今年第三季度，這家公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)。在這種情況下，管理層卻選擇了縮小財(cái)務(wù)杠桿，減弱了公司的賺錢(qián)能力，翻譯官認(rèn)為這有些不妥。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是天齊鋰業(yè)股份有限公司，股票代碼:00246。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦天齊鋰業(yè)這只股票，也沒(méi)有說(shuō)天齊鋰業(yè)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。