今天看的這家公司，個(gè)人認(rèn)為是咱們A股稀土資源當(dāng)之無愧的龍頭。
公司擁有超1300萬噸稀土儲(chǔ)量位居世界第二，排行世界第一的還是公司的大股東，
另外，公司還有超4300萬噸螢石，而螢石資源，則是氟化工的重要原材料，
(資料圖片僅供參考)
公司的資源優(yōu)勢可謂得天獨(dú)厚，
而截止目前公司的股價(jià)仍然在2元附近震蕩，
今天就來好好梳理一下公司的情況，看看公司的內(nèi)在質(zhì)地，究竟如何。
先來看看公司的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢情況，
公司主要是從事礦產(chǎn)資源開發(fā)利用、鋼鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。
在公司半年報(bào)的營業(yè)收入中，我們可以看到
公司的主營產(chǎn)品，大致分為三大類，對(duì)應(yīng)的是公司三個(gè)產(chǎn)業(yè)，
其他業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的是鋼鐵行業(yè)，營收最大達(dá)到了379億，
而稀土精礦對(duì)應(yīng)的是稀土行業(yè)，營收超過了30個(gè)億，
再次則是螢石，對(duì)應(yīng)的是氟化工產(chǎn)業(yè)，這個(gè)業(yè)務(wù)是公司新上的項(xiàng)目，已經(jīng)開始貢獻(xiàn)營收，達(dá)到了7400萬。
在18家A股板材公司中，公司的每股收益排行行業(yè)第8，處于中上游位置。
公司的最大亮點(diǎn)，在于其資源屬性，
首先，背靠大樹好乘涼，
公司的控股股東的白云鄂博礦，擁有鐵礦石儲(chǔ)量14億噸；
擁有稀土氧化物儲(chǔ)量3500萬噸，這個(gè)儲(chǔ)量也是位列世界的第一；
除此之外，控股股東還有螢石儲(chǔ)量1.3億噸，同樣位列世界第二；
儲(chǔ)量660萬噸，還是世界第二。
肯定有朋友會(huì)說，這是控股股東的資源儲(chǔ)量又不是公司的，
但控股股東的開采的白云鄂博礦石，只供應(yīng)給公司一家。
而公司自身擁有白云鄂博礦尾礦庫，資源儲(chǔ)量2億噸，稀土氧化物儲(chǔ)量約1382萬噸，居世界第二；螢石儲(chǔ)量4392萬噸。
那么，既然擁有這么好的資源稟賦，為什么公司的股價(jià)卻不高呢，
接下來，讓我們抽絲剝繭，來進(jìn)一步揭開公司的內(nèi)在質(zhì)地，究竟如何，
任何一家公司，都可以以成長性、收益性、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流，這4個(gè)方面，來進(jìn)行評(píng)估，
這四個(gè)維度的表現(xiàn)越好，則公司的內(nèi)在質(zhì)地越好，
讓我們通過公司財(cái)報(bào)，先來看看公司的成長性情況如何，
首先，從公司的營業(yè)收入來看，
公司2010年，至2016年，營收大致在200億至400億之間震蕩，波動(dòng)不大。
而在2017年之后，公司的營收有536億增長到了861億，
增長幅度超60%，平均每年增長超12%。
看起來營收成長還是不錯(cuò)的。
那么，光看營收表現(xiàn)是不夠的，因?yàn)闆Q定公司內(nèi)在價(jià)值，更重要的是公司的利潤情況，
通過閱讀公司財(cái)報(bào)，我們發(fā)現(xiàn)，
2010年至2016年，公司主營利潤，也就2到5個(gè)億，甚至15年還出現(xiàn)了巨幅虧損的情況，
17年之后，公司的利潤則出現(xiàn)了明顯的增長，但也不穩(wěn)定，
17年、18年、21年，利潤表現(xiàn)較好，而19年、20年的利潤表現(xiàn)又回去了，
但總算沒有再虧損。
這種波動(dòng)的利潤，其實(shí)表明，公司的利潤，受行業(yè)影響較大，如果行業(yè)景氣度高，則公司的利潤也相對(duì)比較高，而如果行業(yè)景氣度低則公司的利潤也相對(duì)較低。
也就是，公司的利潤，取決于，其主營產(chǎn)品價(jià)格，取決于行業(yè)景氣度。
整體來看，公司的業(yè)績增長，更多受外部環(huán)境影響，內(nèi)生成長性表現(xiàn)一般。
再來看公司的收益性情況，
凈資產(chǎn)收益率，衡量的是公司的資產(chǎn)利用效率，
而最近五年，公司的凈資產(chǎn)收益率在0.5%-6.5%之間震蕩，
平均每年的凈資產(chǎn)收益率為3.55%。
100元的凈資產(chǎn)，每年大致創(chuàng)造出3.55元的凈利潤。
這個(gè)收益性的表現(xiàn)，也不太理想。
那么，公司的財(cái)務(wù)狀況如何，流動(dòng)性怎樣呢？從公司財(cái)報(bào)中的資產(chǎn)負(fù)債率來看，
其實(shí)最近五年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率是有所降低的，從66%下降到了56%。
而從流動(dòng)性來看，
公司最近五年的流動(dòng)性是相對(duì)而言，是有所上升的。
單從絕對(duì)數(shù)值來看，截止2021年，公司流動(dòng)資產(chǎn)覆蓋流動(dòng)負(fù)債的比率為63%，并不十分充裕。
整體來看，公司的財(cái)務(wù)狀況有持續(xù)向好態(tài)勢，但客觀來講，還有明顯的提升空間。
最后，來看看公司的現(xiàn)金流情況，畢竟源源不斷的現(xiàn)金流，是支撐公司持續(xù)發(fā)展的基石，
從公司財(cái)報(bào)中的經(jīng)營現(xiàn)金流來看，
除了15年和19年，公司的經(jīng)營現(xiàn)金流都是持續(xù)為正的，
這也意味著公司的產(chǎn)品競爭力還是有的，而且回款能力也不錯(cuò)。
綜合來看，公司成長性、收益性表現(xiàn)普通，財(cái)務(wù)狀況處于行業(yè)正常水平，現(xiàn)金流相對(duì)比較充裕。如果只看這四個(gè)方面的話，公司就是行業(yè)中普普通通的一家。
而公司的亮點(diǎn)在其資源屬性，
但公司的稀土資源雖然得天獨(dú)厚，但卻只能供給北方稀土一家，且價(jià)格雖然也是隨行就市，但還是建立在雙方就市論市協(xié)商而成。
但總體而言，還是水漲船高，隨著稀土行業(yè)整體的向好，相信公司的稀土資源價(jià)格也會(huì)隨之提升。
以上這家公司就是在A股上市的600010 包鋼股份。