周二，上證綜指低開(kāi)低走，盤(pán)中大幅下挫，尾盤(pán)加速下行，截至收盤(pán)，上證綜指大跌近5%失守3100點(diǎn)，再創(chuàng)年內(nèi)新低;深證成指午后亦大幅走低，跌幅超4%;創(chuàng)業(yè)板早盤(pán)一度拉升漲逾1%，午后回落跌超2.5%逼近2500點(diǎn);兩市成交額有所放大，再度突破萬(wàn)億元，北向資金大幅凈流出，全日凈賣(mài)出約160億元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，短期股指調(diào)整已到末期，隨著本周美聯(lián)儲(chǔ)加息利空落地，操作上可相對(duì)樂(lè)觀(guān)。對(duì)于年報(bào)和一季報(bào)增長(zhǎng)超預(yù)期的個(gè)股可以繼續(xù)參與反彈。主題投資方面，可以關(guān)注新冠檢測(cè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等概念。
短期市場(chǎng)情緒較差
周二，受隔夜外圍市場(chǎng)及疫情變化影響，A股三大股指低開(kāi)低走，進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)交易后滬深兩市快速下跌，滬指直接跌破3200點(diǎn)關(guān)口并跌破3月9日最低點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新低。半導(dǎo)體的活躍及創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的走強(qiáng)，使得創(chuàng)業(yè)板指和深證成指相繼翻紅。午后醫(yī)藥股、房地產(chǎn)股的跳水導(dǎo)致兩市重返跌途，滬指更是直接跌破3100點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)2020年7月以來(lái)新低。
截至收盤(pán)，上證綜指下跌4.95%，報(bào)3063.97點(diǎn);深證成指下跌4.36%，報(bào)11537.24點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指下跌2.55%，報(bào)2504.78點(diǎn)。兩市242家上漲，4476家下跌，平盤(pán)有15家。兩市成交11243億元，較前一交易日的9699億元增加1544億元。
對(duì)于近幾個(gè)交易日的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，不僅受到疫情反復(fù)的影響，還受到港股以及中概股在近期急跌的影響，這也是導(dǎo)致短期市場(chǎng)情緒較差的原因之一。
金百靈咨詢(xún)秦洪表示，港股以及中概股急跌的背后，是國(guó)際資本重新配置所釋放出的壓力。比如，北上資金在周一凈流出逾百億元，周二凈流出160億元。
3月以來(lái)，北向資金累計(jì)凈賣(mài)出額已超645億元，此前月度歷史紀(jì)錄為2020年3月創(chuàng)造的678.7億元。但北上資金目前凈流出的數(shù)額占A股總市值比例極低。同時(shí)北上資金主要集中在優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股中，對(duì)藍(lán)籌股的定價(jià)有著一定的引導(dǎo)能力。也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，北上資金才賣(mài)出650億元，不可能直接帶崩一個(gè)幾十萬(wàn)億的市場(chǎng)。
從歷史走勢(shì)看，2019年大盤(pán)開(kāi)始走好至今，一共有過(guò)三次跌幅超過(guò)5個(gè)點(diǎn)的暴跌，2019年5月6日一次，當(dāng)時(shí)是因?yàn)槊绹?guó)挑起貿(mào)易摩擦，然后就是2020年2月3日，第三次就是本周二。這種跌幅，往往意味著調(diào)整的末期。前兩次就是如此，還有2018年10月11日，也是跌幅超過(guò)5個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在看也是調(diào)整的末期。
巨豐投顧總監(jiān)郭一鳴認(rèn)為，央行自去年12月以來(lái)連續(xù)降準(zhǔn)降息釋放流動(dòng)性，顯示政策底已經(jīng)出現(xiàn);但市場(chǎng)底構(gòu)筑較為復(fù)雜且和政策底之間存在時(shí)滯，故而A股走勢(shì)一波三折。
春節(jié)之后，價(jià)值與成長(zhǎng)此起彼伏，2月底超跌反彈行情告一段落后繼續(xù)尋底。當(dāng)前A股構(gòu)筑底部箱體是進(jìn)行高拋低吸的良機(jī)，尤其是市場(chǎng)出現(xiàn)中級(jí)調(diào)整，但并未出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之際，適合減倉(cāng);中期建議以成長(zhǎng)為主線(xiàn)，對(duì)于年報(bào)和一季報(bào)增長(zhǎng)超預(yù)期的個(gè)股可以繼續(xù)參與。
電子身份證概念逆市活躍
盤(pán)面上看，煤炭、石油、鋼鐵板塊指數(shù)跌幅超7%，電力、物流、燃?xì)?、有色、地產(chǎn)等板塊指數(shù)跌超6%，保險(xiǎn)、釀酒、汽車(chē)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等板塊均走低;電子身份證概念逆市活躍，遠(yuǎn)方信息、雄帝科技、南威軟件、英飛拓、精倫電子等漲停或漲逾10%。電力設(shè)備低開(kāi)高走，臺(tái)海核電漲停。煤炭板塊領(lǐng)跌兩市，平煤股份等跌停。房地產(chǎn)午后跳水，保利發(fā)展等近10股跌停。
市場(chǎng)出現(xiàn)放量下殺，成交量突破萬(wàn)億元并超過(guò)前一交易日成交，滬指再創(chuàng)短期新低，并以最低點(diǎn)收盤(pán)。國(guó)泰君安認(rèn)為，市場(chǎng)恐慌盤(pán)明顯流出，短期市場(chǎng)情緒較差。疫情在國(guó)內(nèi)多地仍有反復(fù)，部分區(qū)域的新增病例還未出現(xiàn)拐點(diǎn)，北京時(shí)間本周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)公布3月份議息會(huì)議結(jié)果，是否會(huì)如期加息25個(gè)基點(diǎn)或者有其他超預(yù)期的變化，將會(huì)明顯左右市場(chǎng)格局。在靴子落地之前，市場(chǎng)難有明顯起色。
因此，操作上建議，控制好倉(cāng)位、保持耐心，可以“就地臥倒”等待反彈，待市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)。站在中長(zhǎng)期的角度，部分低估值和高股息的個(gè)股仍處于高性?xún)r(jià)比的配置區(qū)間，可以逢低繼續(xù)關(guān)注。主題投資方面，可以關(guān)注新冠檢測(cè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。
信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，戰(zhàn)略上，2022年將會(huì)是壓縮版的2018年-2019年，上半年類(lèi)似2018年，下半年類(lèi)似2019年。年初以來(lái)的調(diào)整速度已經(jīng)達(dá)到2018年的季度調(diào)整速度，對(duì)比2018年，期間共有四次反彈，持續(xù)的時(shí)間大多是3-4周。有三次均伴隨著重要的會(huì)議。季報(bào)是重要的業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，是修正預(yù)期和估值匹配度的時(shí)間窗口，2018年三次季報(bào)披露期前后市場(chǎng)均有一定的反彈。
我們認(rèn)為，下一次反彈的核心時(shí)間窗口為3月下旬到4月，因?yàn)橐患緢?bào)披露的時(shí)間在4月。完全反轉(zhuǎn)需要看到以下三個(gè)變化中的一個(gè)，分別是原油轉(zhuǎn)弱一個(gè)季度以上、房地產(chǎn)銷(xiāo)售企穩(wěn)改善和估值達(dá)到極值，目前還不具備。
大跌后不宜盲目殺跌
3月15日午后開(kāi)盤(pán)不久，通策醫(yī)療等一批基金重倉(cāng)白馬股出現(xiàn)斷崖式跳水，是拖累大盤(pán)跌破3100點(diǎn)的主要做空力量。從去年12月中旬到現(xiàn)在整整3個(gè)月的時(shí)間，上證指數(shù)從3700點(diǎn)跌至3100點(diǎn)，跌幅高達(dá)20%，其中有近一半的跌幅是在過(guò)去7個(gè)交易日內(nèi)完成的。由于大盤(pán)短期趨勢(shì)已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致現(xiàn)在不少投資者對(duì)A股市場(chǎng)的前景極為擔(dān)憂(yōu)。這些因素包括俄烏局勢(shì)、國(guó)內(nèi)疫情和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力等。
對(duì)此，旌楊投資認(rèn)為，雖然A股市場(chǎng)近期受到內(nèi)外部因素情緒擾動(dòng)出現(xiàn)連續(xù)急跌，但這些因素對(duì)市場(chǎng)的總體影響有限。
其一，是資源漲價(jià)之后的輸入性通脹問(wèn)題，其實(shí)發(fā)改委已經(jīng)給出了答案：“由于中國(guó)原油、天然氣外采比例較高，因此肯定會(huì)受到影響，進(jìn)口成本客觀(guān)上會(huì)有所抬升，但總體上看影響是可控的?！?/p>
其二是對(duì)外貿(mào)易，去年我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額在6萬(wàn)億美元左右，其中俄烏合起來(lái)不到1700億美元，占比不過(guò)3%。所以很明顯，這個(gè)“黑天鵝”對(duì)我國(guó)的直接影響并不是太大。至于疫情對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊，即便在2020年，疫情也只在當(dāng)年年初對(duì)A股市場(chǎng)造成了短線(xiàn)沖擊，大盤(pán)從3100點(diǎn)跌至2600點(diǎn)，跌幅也在20%左右。2020年3月國(guó)內(nèi)疫情有見(jiàn)到拐點(diǎn)跡象的時(shí)候，大盤(pán)就開(kāi)始止跌轉(zhuǎn)升，半年內(nèi)從2600點(diǎn)漲至3400點(diǎn)，漲幅達(dá)到30%。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力方面來(lái)看，宏觀(guān)層面不僅給出了目標(biāo)，還定下了九方面的工作部署，來(lái)努力完成全年目標(biāo)任務(wù)。
從歷年任務(wù)完成情況來(lái)看，也只有極少數(shù)情況下全年經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)沒(méi)有完成年初目標(biāo)，其他絕大多數(shù)時(shí)候都超額完成了。相信后期會(huì)有具體的“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施陸續(xù)出臺(tái)。
記者 黃都