本期投資提示：
疫苗與醫(yī)藥研發(fā)外包延續(xù)高景氣增長，新冠小分子藥物產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注：醫(yī)藥研發(fā)外包（CXO）板塊得益于疫情期間國內(nèi)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定以及長期以來的“工程師紅利“，預(yù)計一季度仍將保持高景氣度的增長，而新冠疫苗相關(guān)公司在國內(nèi)推廣加強(qiáng)針接種的政策帶動下預(yù)計相比上年一季度也將實現(xiàn)了業(yè)績高增。國內(nèi)已于2 月12 日應(yīng)急批準(zhǔn)了輝瑞新冠口服藥Paxlovid，后者也成為國內(nèi)首款獲批上市的新冠口服特效藥，目前國內(nèi)包括君實生物、真實生物、開拓藥業(yè)均已將各自在研新冠藥物推進(jìn)至3 期臨床，后續(xù)候選藥物如能獲批有望持續(xù)為相關(guān)上游原料藥、中間體制造企業(yè)創(chuàng)造收益貢獻(xiàn)。
2022 年一季度盈利預(yù)測：我們對46 家醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司2022 年一季度的盈利情況進(jìn)行了預(yù)測，寧波銀行(002142)：資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)中更優(yōu) 業(yè)績增長維持高速寧波銀行(002142)：資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)中更優(yōu) 業(yè)績增長維持高速其中歸母凈利潤增速在100%以上的公司有：康泰生物、奧泰生物、博騰股份、凱萊英、萬泰生物、歐林生物、康恩貝、納微科技、智飛生物；增速在40%~100%的公司有：藥明康德、美迪西、佰仁醫(yī)療、愛博醫(yī)療、信立泰、康德萊、諾禾致源、泰格醫(yī)藥、康華生物、皓元醫(yī)藥、健麾信息；增速在30%~40%的公司有：健帆生物、康龍化成、新產(chǎn)業(yè)、新諾威、濟(jì)川藥業(yè)、鍵凱科技、司太立、健友股份；增速在20%~30%的公司有：愛朋醫(yī)療、威爾藥業(yè)、博瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、貝達(dá)藥業(yè)、愛爾眼科、長春高新；增速在0%~20%：安圖生物、通策醫(yī)療、我武生物、益豐藥房、華蘭生物；歸母凈利潤負(fù)增長的公司有：恒瑞醫(yī)藥、百克生物、天壇生物、以嶺藥業(yè)、海爾生物、君實生物。
投資分析意見：在國內(nèi)堅持“動態(tài)清零“的疫情防控方針下，我們提示關(guān)注“檢測+新冠藥+疫苗”，特別是國內(nèi)公司積極參與全球新冠藥產(chǎn)業(yè)鏈、海內(nèi)外持續(xù)的抗原檢測需求以及國產(chǎn)新冠mRNA 疫苗進(jìn)度。當(dāng)前處于業(yè)績披露期，建議關(guān)注一季度基本面趨勢良好，業(yè)績強(qiáng)勁且存在超預(yù)期可能的公司：康希諾、鍵凱科技、藥明康德、愛博醫(yī)療、兄弟科技、博騰股份、邁瑞醫(yī)療、智飛生物、萬泰生物、昭衍新藥、泰格醫(yī)藥、諾唯贊、東方生物、亞輝龍、義翹神州、百普賽斯、昌紅科技、海順新材、益豐藥房、老百姓、大參林、凱萊英、君實生物等。
風(fēng)險提示：業(yè)績不及預(yù)期，新冠疫情風(fēng)險，創(chuàng)新藥研發(fā)風(fēng)險，集采風(fēng)險