本周大盤下跌，醫(yī)藥生物板塊下跌，醫(yī)藥生物板塊全周下跌1.85%，滬深300 指數全周下跌4.22%。
部分公司公布1-2 月份經營數據，引發(fā)板塊關注度提升，漲幅較好；醫(yī)療新基建和新冠產業(yè)鏈兩個板塊因為疫情出現反復而漲幅較大；部分中概股被列入美國《外國公司問責法案》的暫時性認定名單，創(chuàng)新藥板塊受到影響出現向下波動。當下，醫(yī)藥行業(yè)正處于政策周期的新起點，從長期維度，需要尋找能穿越政策周期的公司，包括科技創(chuàng)新、高端制造、國際化等。
近期國內疫情出現階段性反復，本周國內多地疫情呈現加劇趨勢，每日新增本土確診病例和新增無癥狀感染者數量處于較快增長狀態(tài)。基于此，本周醫(yī)療新基建與新冠產業(yè)鏈兩大投資主題相關標的表現亮眼。
業(yè)績期逐漸來臨，北方華創(chuàng)(002371)：1-2月營收大幅增長 新增訂單超30億元北方華創(chuàng)(002371)：1-2月營收大幅增長 新增訂單超30億元有望驅動板塊回暖。近期隨著年報及一季報季即將到來，業(yè)績有望成為板塊向上的重要催化劑。本周除了年報和業(yè)績快報外，部分醫(yī)藥公司公告2022 年1 至2 月經營數據，其中多數公司表現優(yōu)異，為后續(xù)業(yè)績期開了個好頭。隨著我國需求端穩(wěn)中有增，疊加企業(yè)新產品進入放量期、新建產能陸續(xù)投產，部分企業(yè)有望于2022 年一季度實現同比/環(huán)比較快增長，建議重點關注一季報業(yè)績有望高增長的細分領域和相關公司，我們預計以下板塊如“CXO、生命科學上游、疫苗、眼科、部分器械上游、部分品牌中藥和部分原料藥”的相關公司一季報有望實現較快增長。
推薦標的：藥明康德：全球臨床前CRO 龍頭企業(yè)，行業(yè)地位突出；邁瑞醫(yī)療：醫(yī)療器械龍頭企業(yè)，研發(fā)銷售能力突出，估值合理；海泰新光：熒光內窺鏡上游供應鏈龍頭，22 年預計高增長；萬泰生物：HPV 疫苗與IVD雙輪驅動公司高增長；東富龍：制藥裝備龍頭，業(yè)績高增速，切入裝備+耗材模式；健友股份：國內注射劑出口龍頭企業(yè)，海外制劑放量驅動公司業(yè)績高增長。
風險提示：行業(yè)政策超預期變化、板塊比較優(yōu)勢弱化